艾雲豪

《巨星經濟學》(2022)、《超級巨星經濟學》(2020)和《誰偷走了紅魔》(2016)等書的作者;英文書Rise from Crises(2022)的主編和其中兩篇論文的撰寫人。中環人、球場心、光影迷。職場上是公司收買佬,經歷許多光怪陸離之人和事,愛看數據,但又不太相信數據;常與三山五嶽中人談買論賣,结交不少匪類,習慣於刀鋒邊上舔血。閒時馳聘沙場草地,遊走英超西甲,發現足球這本經,原來也是一本煉金術;近來又發覺影話戲中,原來也有許多金融軼事,與公司買賣息息相關。現把見聞公諸同好,望激起一些話題、半分點子!

金融預測如瞎子摸象?
作者:艾雲豪2023-10-02
上帝創造的世界複雜無比,為此,聰明的分析師和經濟學家們,發明了很多的理論、經驗法則和模型,説穿了其實就是憑感觀經驗而生的捷徑,做出好些短期的預測,這也許解釋了最近Algo和AI為何受到萬般的寵愛。
無形資產投資的高回報率
作者:艾雲豪2023-09-25
現在有研究和分析指,如把建立無形資產的費用重新計算,以資產的形式入帳,那麼,這套較能反映無形投資的資產負債表,其實更可以解釋資產價格的變動,更有助投資者和企業作分析和決定。
資產處置的減法效益
作者:艾雲豪2023-09-18
從不少的數據庫,我們在彈指之間就能找到「加法」的交易數據,如A公司宣布收購B公司,但要找到「減法」的數據集,如C公司處置子公司D,卻不是垂手可得。這還不只,減法的數據,很容易被加法的數據所遮蓋。
CEO 對資產處置出讓的疑惑
作者:艾雲豪2023-09-11
大多數的職業經理人骨子裏是希望擴大業務版圖,而不是縮減業務,此無他,餅乾大小和報酬多少是直接掛鈎的,而報酬的數量級,又以認股權證為大頭,現金工資為零頭。 而對權證最敏感的,多數是併購時的刺激。
到併購型企業打工不易
作者:艾雲豪2023-09-04
金融投資與產業投資有重疊的地方,也有不可照版煮碗的地方。競爭的環境不一樣,昔日的汗馬將士,不一定能適應新的戰事,改弦易轍,其實也是恆常態的一種。
併購經理人沒有錯配的履歷
作者:艾雲豪2023-08-28
有併購出身的職業經理人的收購型企業,最能挖掘具有協同效應的收購机會、最能識別被購企業的潛質、最能以「較」低或合理的價錢買到心頭好。所以他們作為併購型企業的總舵主,至少履歷上是沒有錯配的。
併購型的大企業該由誰掌舵?
作者:艾雲豪2023-08-21
最合適做公司一把手的,是由熟識收購合併、對投資項目有高敏感度的併購專家;反而,由紅褲子出身、在企業內由低做起的産品專家、天才程式員、營銷能手、財會掌櫃等,不一定最能勝任今日着重外延拓展的企業新常態。
Alpha以外的超額回報
作者:艾雲豪2023-08-14
諾貝爾經濟學人邁倫·斯科爾斯(Myron Scholes)早前來港,現借此分享教授早前為一本關於9位知名對沖基金的著作所寫的後記(Afterword)。
實物期權法:有得跟才有得贏
作者:艾雲豪2023-08-07
隨着創業投資日漸普及,機構投資者近來將BSM期權模型,應用為「實物期權模型」,找尋新的視角和工具。
收購出價的天地兩條線
作者:艾雲豪2023-07-31
米奇在2005年鯨吞彼思,2009年買入漫威,再在2012年收購盧卡斯影業,一氣呵成,7年下來,把多個標誌性的電影IP盡收麾下。三者當中,又以盧卡斯一役,風險最高。
當米奇遇上《星球大戰》
作者:艾雲豪2023-07-24
自2012年盧卡斯影業被迪士尼收購後,一如《星球大戰》系列電影,《奪寶奇兵》系列得面對「迪士尼化」的挑戰和威脅。
漫威奇俠等了14年的一刀
作者:艾雲豪2023-07-17
迪士尼收購漫威後,本着尊重對家的心態,不干預管理,反而把漫威傳説中的5000名人物庫,發展成後來的7000個,增幅達四成!但後來出現了什麼事,令艾格強行架空漫威紐約總部?
米奇買漫威——從倒後鏡看是一清二楚?
作者:艾雲豪2023-07-10
從倒後鏡看事態永遠是最清楚的,但那些身歷其境的總裁主角,卻從來都是思前想後,每一步都如履薄冰,所以,漫威英雄殺入樂園,原來也有段歷奇。
以彼思之道還施己身的迪士尼收購案
作者:艾雲豪2023-07-03
併購的協同效應,在迪士尼和彼思這一役中,反轉反轉再反轉,天馬行空得符合動畫故事的基本條件。
迪士尼對彼思購而不併
作者:艾雲豪2023-06-26
2005年在風雨中走馬上任的羅拔·艾格臨危受命,從東方之珠得到啟發,在上任第一個董事會就提出要鯨吞彼思,更大膽的是,他明目張膽地告訴大家,對買來的業務,他將撒手不管。
收購合併的兩大敗筆
作者:艾雲豪2023-06-19
艾格是迪士尼公司直至當時最大的一宗收購裏,隨被收購方走入「樂園」。他由被收購方的Cap City/ABC的總裁,最終卻能攀上買方迪士尼的一把手的位置,甚為少有。然而,在上位之前,苦頭自然是少不了的。
迪士尼的收購法術
作者:艾雲豪2023-06-11
要給觀眾一個有血有淚的成功或失敗的敘述,才能留住觀眾,把體育故事與生活、生命、地緣政經結合,才是最好的敘事手法。這是迪士尼CEO艾格早年學到的道理。
千億基金都無法買到的正名
作者:艾雲豪2023-06-05
孫正義在是役中對美國矽谷中人大有功勞才對,可是,同行始終如敵國,在事後的各種表述之中,矽谷中人對孫公的作風的批評,愈加尖銳。
願景基金投資顛覆矽谷
作者:艾雲豪2023-05-29
儘管願景基金的大膽策略在矽谷面臨挑戰和非議,仍然有不少國際投資者相信其願景,並願意支持它投資於使用新興技術來破壞傳統行業的公司身上,而行業的定義可能包括創投業。
無招勝有招的殺着成就球王
作者:艾雲豪2023-05-25
這屆世盃之中,35歲的美斯,在阿根廷隊有作賽的每一分鐘都在比賽; 更明顯的是,他觸球少了,他是旁觀者,在比賽中好像總是「心不在焉」,但幾乎每次觸球都為球隊帶來巨大的動力。
史上最賺錢的單筆投資
作者:艾雲豪2023-05-22
孫正義一向被矽谷中人和華爾街描述成只懂得撒錢,但在這最賺錢的一票中,卻現了一手砍價的談判技巧。也許很少人真有泰山崩於前而色不變的能耐,但這幾下過招,如果純粹用銀紙論輸贏的話,掌聲的方向理應相當明確。
美斯説成就的「限期」是無限的
作者:艾雲豪2023-05-18
美斯19歲的天才普通人確實是學不了,但這次世界盃,他還是以身教的方式,告訴「我們」,原來他還有另一面是可以給我們借鏡的。
當矽谷遇上谷外的超野蠻人
作者:艾雲豪2023-05-16
矽谷一個重大的缺點,那就是排外,尤其是對非白人、非男性、非哈史等大院校的外來人,哪怕你手上有錢、有業績。
《孤勇者》致那無法升呢的嗚咽與怒吼
作者:艾雲豪2023-05-08
陳奕迅主唱、詞人唐恬和曲者錢雷的《孤勇者》為何在內地深受小學生的喜歡?歌曲配合遊戲的設定,以未來「烏托邦」城裡最底層的少年人的歷奇為主軸,唐恬把抗癌的心路歷程寫進歌詞,像要把絕望的怒吼捶進聽衆的心臟。
從大江健三郎的悼文看中外異同
作者:艾雲豪2023-05-01
上周將莫言先生的一篇舊文新讀,今周再就手上兩篇中外對大江的訃文,比較其異同,體會一下大江先生如何感染着截然不同的文化背景的讀者。
借莫言悼大江健三郎
作者:艾雲豪2023-04-24
莫言借魯迅先生的説話,指大江健三郎的作品,不是「書生」躲進小樓,寫出「自得其樂」的「風花雪月式的文學」作品,而是有「強烈的批判精神和人性関懷」,有「嫉惡如仇」的「靈魂」!
港產電影工業的外部規模效應
作者:艾雲豪2023-04-17
荷里活並非獨一無二的。諾貝爾經濟學人保羅克魯曼曾指出,類似的外部規模效應導致了其他幾個娛樂工業群的出現,香港是其中一個。
人細鬼大的獨角獸
作者:艾雲豪2023-04-11
獨角獸令投資者驚艷,尤其是對為數不少在它們成長晚期才湧現的金融投資者,尤具吸引力。這些投資新貴過客,放大了優先清算權的使用,又熱衷於把獨角獸作為追加投資的載體,使獨角獸在茁壯過程中,顯得人細鬼大。
獨角獸化身「孫公司」投資旗艦
作者:艾雲豪2023-04-04
獨角獸之所以令人興奮,因為它有許多未被開發的潛力、有讓設資人想像的空間,而假想的其中的一個維度,就是它們雖然羽毛未豐,但卻有作為收購合併的載體的潛能。
獨角獸的優先清算權
作者:艾雲豪2023-03-27
由於大量背景不同的單位投資獨角獸,那所謂的中、晚階段創投,或稱上市前的融資輪,成為眾矢之的,而當中又與金融投資者引入的優先清算權和「孫公司投資模式」最為惹火。