在創業投資的競技台上，馬克·安德森（Marc Andreessen）和班·霍洛維茲（Ben Horowitz）這兩位大佬，用他們的公司 Andreessen Horowitz（又簡稱 a16z，把公司的名稱用字母和數字簡化和縮寫合成），給老一輩的創業投資模式，來了個軟件升級。他們沒有滿足於創投界的 3.0 進階版，而是像最新版的 LLM，進行了一次「深度學習訓練」，推出了一個增強版 4.0，讓創新不再是簡單的功能添加，而是整個玩法的智慧升級：
1）豪華版「後台服務生」：a16z 的 150 位員工裏，有三分之二是專門負責和投資的公司服務生。這班小弟小妹不是金融財務系的，更多是企業實業中辦過實事的人，所以這不僅僅是給錢那麼簡單，更像是在說：「嘿，兄弟，我們不只是給你錢，還給你滿滿的支持和大愛！」
2）投資界的「進化論」：安德森等人認為，投資後的資源投入是對未來變化的「先見之明」。這就像是在說：「我們不只是給你錢，我們還給你未來！」 所以，他們也有前輩那一波衝浪的氣魄，只是，他們構想的也許更「玄」，更元宇宙。
3）擔心自己會絕種：他們經常自問：「我們真的是創新者嗎？」這種自我挑戰的精神，就像是在告訴世界：「我們要不斷進化！」
好創投在擅長領域提供建議
上文反面地寫了何謂恐龍式創投，現把原話用直面的方式翻譯一下：
1）創業路上的「神助攻」：好的創投不只是給錢，更是給創業者提供指導、支援、人脈和輔導。這就像是在說：「我們是你的超級助手，隨時準備助你一臂之力！」
2）知道助手的「邊界」：好的創投明白，作為董事會成員和外部顧問，他們和創始人之間存在資訊不對稱。這就像是在說：「我們知道自己的份量，不會越界，但會在關鍵時刻給你最需要的悄悄話，總之，你定！」
3）只談專業領域的軍師，不做全知全能的先知：好的創投在自己擅長的領域提供建議，而不是在不擅長的領域瞎指揮。這就像是在說：「我知道的就是這些，別的你好好把握。」
4）股東利益的「平衡大師」：好的創投懂得如何平衡對被投公司的所有股東和自家的有限合伙人的責任。這就像是在說：「我們懂得權衡，不只是關心我們家的老闆，你放心去花錢吧。」
以上也許算是在 2010 年代冒起的創投團伙的一些寫照，也解釋了「創始人友善」和「輕條約」（covenant light）的背景，這些都和獨角獸經濟的出現很有關係。獨角獸自 2010 年代盛行，至今有很成功的公司如 Uber 、Robinhood（之後上了市就脫離了獨角獸行列），和比較多負面新聞的 WeWork，甚至有聲名狼籍的 Theranos 和 FTX，且看 5.0 的版本是怎樣的？
原刊於《明報》，本社獲作者授權轉載。
