在北京，若你碰上了羅氏人，很大機會是滿州人，因為在清帝國滅亡的時候，很多貴族為了避免漢人報仇，他們將自己的姓氏「愛新覺羅」前3個字隱藏掉，只簡稱自己姓羅，是時代驅使他們這樣做。同一道理，「ESG」在不同的年代，也有不一樣的名字。
20世紀20年代的「責任社會投資」（Responsibility Social Investment, RSI）：第一次世界大戰剛剛結束，百廢待興，英國經濟學殿堂級專家──凱恩斯主張的財政政策（fiscal policy），表明GDP可以由政府牽頭創造，把毀壞了的基建修好，可以帶來經濟效益。為了培養國民這個觀念，凱恩斯便大力鼓吹責任和強調社會的重要性。
20世紀60年代的「責任投資」（Responsibility Investment）：兩次世界大戰距離約40年，加上在韓國和越南發生了兩大意識形態陣營之戰，令到當時的人類對戰事產生厭惡。嬉皮士（Hippie）是當時流行的文化，他們那一代為國家和社會已奉獻了很多，認為社會虧欠了他們，他們想逃離社會，用音樂和藥物麻醉自己。「責任社會投資」中帶有「社會」字眼令他們反感，便把「社會」抹去，只剩下「責任」這個關鍵詞。
20世紀90年代的「可持續投資」（Sustainability Investment）：上世紀80年代經歷能源危機，石油價格飛升、東西方陣營冷戰到了最高點，當代人非常擔心是否有足夠資源可供後人應用，故持續性是最關心的議題，「社會」和「責任」搶不了眼球，「可持續投資」應運而生。
2000年代的「ESG投資」（ESG Investment）：90年代起中國高速發展，貿易全球化帶來無限商機，第三世界也急起直追，急功近利的商家為了破壞環境，僱用童工也在所不免。因此，聯合國訂定了相關守則，希望成員國追隨，加強強調企業除了盈利之外，更要珍惜環境、兼顧社會責任，以及提高企業管治的標準。「ESG」便在這時候誕生，西方國家的基金和家族辦公室都會按坊間不同的ESG評級標準投資。企業為了吸引資金，會主動探索怎樣提高評分的方法，由誘因去驅使企業動腦筋，比強調責任帶來更顯著的成績。
2015年的Smart Beta ESG Investment：傳統以簡單加權的ESG評分被學者和投資公司認為在數據中存有偏差，為了作出修正，平衡地區和行業的不同評分標準，所以對一些常見因子偏差（factor biases）作出剝離，獲得比傳統市值加權指數更好的風險調整後收益，今天Smart Beta融合了ESG的初階，相信未來10年有很多空間可供發展。
本文只代表作者個人意見，與大灣區碳中和協會及灼見名家立場無關。
作者簡介
邵志堯博士為大灣區碳中和協會理事、大灣區碳中和協會發起人及創會會員沛然環保（股份代號：8320）高級顧問、多家大學客座講師、全球零碳聯盟專家委員。邵博士現職香港華業金控集團負責人員和兼任宏海控股集團（股份代號：8020）。邵博士取得香港理工大學建築測量專業文憑、南澳大學工商管理碩士學位，以及江西財經大學經濟學博士學位，並獲取英國特許房屋經理學會會員以及皇家特許測量師學會專業會員資格。邵博士於地產行業擁有逾30年銷售及市場推廣、項目管理及顧問服務經驗。他曾於多間主要地產發展商任職，包括瑞安房地產有限公司、港陸物業發展有限公司（現稱中泛置業中國有限公司）、上海實業投資有限公司，以及新昌營造集團。
