2020年迄今，新冠疫情肆虐全球，各國不同程度的封關鎖疆，並未阻止世界金礦產業版圖重塑的步伐。如果說需求層面的「西金東移」早已勢不可擋，那麼全球金礦資源向東方資本傾斜則是大勢所趨。在金礦業併購日趨活躍的今天，中國資本正發揮着舉足輕重的作用，而香港作為國際金融中心，背靠祖國資源，把握「一帶一路」戰略規劃下世界金礦產業重塑的機遇，力爭成為金礦業併購的資本樞紐核心，是未來發展的一個重要方向。
中國礦業 愈發活躍
資源，是金礦企業的生命線；資源併購，則是金礦企業加速成長的助推器。自2016年開始，黃金價格進入新一輪上升周期，隨着金價重拾升勢，全球金礦產業併購呈現出明顯的逐年遞增趨勢。彭博數據顯示，2019年，全球金礦併購完成額高達250億美元，是2017年的3倍之多。2020年，儘管在疫情壓力下併購量稍有回落，但併購宗數依然創下過去5年來的新高，高達381宗。
在這些年的國際金礦併購交易中，中國大型礦企作為收購方，參與度顯著提升，其中以紫金礦業集團（02899）、中國黃金集團、山東黃金集團更為活躍。舉例而言，山東黃金在2017年收購了阿根廷貝拉德羅金礦，又於2020年以場外要約方式收購澳洲卡帝諾資源公司，進一步拓展企業的全球資源。
中國目前是世界第二大經濟體，根據PWC的估算，到2030年，中國將佔全球經濟總量的20%。隨着中國經濟實力不斷提升，礦業升級的步伐也在加快，尤其軟實力方面，包括技術能力、管理能力、營運能力和團隊質素都在迅速成長。
因此，一方面中國金礦企業尋求海外優質資源的步伐愈發堅定。另一方面，「一帶一路」建設帶動資本的集中，更加吸引海外資源去積極地尋找東方資本，合作開發礦山資源。在這樣的大框架下，香港的角色顯得尤為重要。
促進繁榮 聚集人才
香港作為全球金融中心，三大優勢聞名世界。第一，資本集中且自由、金融產品豐富及多樣化，是融資便利的平台；第二，稅制簡單、稅務優化、稅率低企，是交易成本可控的平台；第三，司法體制完善、司法系統透明、金融市場在有效、透明及符合國際標準的監管框架下高效運轉，是具有公信力又不乏靈活的資本運作平台。
顯而易見，尋找海外優質礦產資源，香港無疑是資訊集中、配套完善的訊息中心。企業因資源併購而需要配套服務和資金支持，香港更是便利且高效的融資中心。這樣一個地處亞洲中心且與內地緊密融合的城市，是金礦行業國際併購集中發生的絕佳市場。
同樣，對香港而言，首先礦企在進行資源併購的過程中，會衍生出一系列的融資業務、投資服務、企業整合事宜，以及後續的企業人才管理，這些行為本身必然促進香港資本和金融市場的繁榮。其次，成功的併購，讓中資金礦企業不斷發展壯大，其海外平台得以快速擴充，這也能促使香港聚集更多的礦業人才，實現人才的多元化。此外，礦業併購集中在香港完成，也能加快、加深亞洲投資者對中國礦產行業的全面了解。
有鑑於此，筆者認為，香港政府應加大力度鼓勵礦業併購在港發生，吸引礦業人才在港落戶，給予礦業企業及海外平台更多的稅收優惠等政策，這在促進中西方資源整合的同時，也能進一步鞏固香港的國際金融中心位置。
後起之秀 領先世界
事實上，論及黃金行業發展，香港已經實現「期現聯動」。現貨業務上，香港金銀業貿易場已形成全面而完善的黃金現貨交易，維繫着香港與世界各地黃金市場的業務合作。期貨業務方面，香港交易所推出了多種黃金期貨及指數產品，讓黃金業務產業鏈更為完善。而在併購業務上，香港有着很大的成長空間。
從數據上看，2000年以來，全球金礦類的兼併收購成功完成達6024宗，買家來自中國內地和香港的僅佔210宗，且集中在近年發生。未來，相信愈來愈多的併購將發生在中國買方和世界賣方之間，增速相當可期。
根據《全球黃金年鑑2020》公布的排名，目前全球十大產金企業的前9名均是海外礦業公司，山東黃金集團在2019年以47.9噸的黃金年產量，位居世界第10。往前看，在現有礦山持續增產、軟實力不斷提高的同時，海外併購的持續推進也是中國金礦企業爭做世界一流的必經之路。
那麼，香港若能抓住這一全球金礦產業變革的機遇，在併購業務上取得關鍵性的地位，則有望成為繼倫敦之後，另一個國際領先的黃金市場中心。
原刊於《信報》，本社獲作者授權轉載。
