為活躍資本市場、提振投資者信心，經國務院批准後，財政部、國家稅務總局於周一（28日）起將證券交易印花稅（簡稱印花稅）減半徵收，由成交額的0.1%減半至0.05%徵收。這也是內地股市自2008年以來的首次減印花稅。
隨着中國經濟復甦乏力和房地產市場債務危機加深，市場憧憬的疫後強勁經濟復甦又遲遲未見，加上中國政府不願推出更強有力的刺激措施，導致內地股市表現一直在低迷。上周中國藍籌滬深300指數及滬綜指等已跌至九個月低位，其中滬綜指上周五收報3064，較4月份的峰值大跌近一成，抹掉今年至今的升幅。相反，MSCI全球股票指數今年迄今已上漲 11%。
滬綜指上演3000點保衛戰 市況岌岌可危
針對滬綜指再度上演3000點保衛戰，市況岌岌可危之際，本月中證監曾就如何活躍資本市場、 提振投資者信心回應記者稱，該會已關注到市場對調降印花稅稅率的呼籲和關切。從歷史情況看，調整印花稅對於降低交易成本、活躍市場交易、體現普惠效應發揮過積極作用。
A 股交易費用主要由佣金、印花稅、過戶費、經手費、證管費五部分構成。按現行收費標準，證券交易印花稅按成交金額的0.1%向賣方徵收，在投資者A股交易費用中佔比最高，因此歷次印花稅調整對投資者情緒有較明顯的影響。據了解，內地逾30家券商亦與政策同步，今日起減收佣金費率。
除了印花稅減半等減低交易成本的措施外，中證監於周日（27日）亦連發多箭，第一箭是調降融資保證金，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%，9月8日收市後實施，視作與減印花稅一同提高資金入場意欲的配搭。第二箭是階段性收緊首次公開募股（IPO）步伐，第三箭是進一步規範大股東減持股份，即控制上市公司再融資規模。
中國自1991年10月首次下調印花稅，至今已下調6次印花稅負擔及上調2次印花稅率，對上一次為2008年9月19日，當時滬綜指跌至1800點附近，官方全力護盤，將印花稅由雙邊徵收改爲單邊徵收，稅率維持0.1%，刺激滬綜指當日暴漲9.45%，為史上第三大漲幅，兩市個股全部漲停。
減印花稅政府少收1,400億 刺激作用微
據官方數據顯示，2022年中國財政收入總額為20.37萬億元（人民幣．下同），其中印花稅貢獻了2760億元，僅佔1.35%，稅率減半讓中國財政收入減少1380億元，要用來刺激因地方債及內房債危機所引發的經濟下行猶如杯水車薪。
雖然此前多次減印花稅都對當日股市表現有沖喜作用，但效果短暫，而且證券界質疑下調印花稅對股市刺激將不復當年，原因是今輪股市出現長期下跌趨勢，是出於對經濟下行的預期，而不是減印花稅所能改變。
據外電引述上海一位基金經理謝晨表示，印花稅減半短期內對市場有提振作用，但長期來看不會有太大影響。反彈可能只會持續兩到三天，甚至更短。
事實上，本月公布的7月份經濟數據表現低迷，剛過去的周日官方公布中國工業企業利潤錄得按年下跌，已連跌七個月，市場需求疲軟持續擠壓企業，這是反映經濟疲軟的最新跡象。
為了改善宏觀經濟氛圍，北京採取了一系列措施，包括上周下調1年期貸款市場報價利率（LPR），由於降幅小於市場預期，而且將與個人住房貸款和企業中長期貸款掛鉤的5年期以上LPR按兵不動，與投資者預期政府會採取更強有力的政策反應有很大落差。
研增加港股流動性 港交所單日曾彈8%
另一邊廂，行政長官李家超於周日表示，將由財政司陳茂波成立小組，研究如何增加股票的流動性，期望在施政報告公布前提供意見。至於會否下調股票印花稅，他僅稱小組會研究不同可能性，亦會納入不同意見研究，預料相關建議會有短期及長期措施。
與內地股市一樣，港股近月亦面對流動性極度匱乏，根據港交所數據，上半年日均成交為1155億港元，按年跌16%，不少日子成交更不足一千億元，而且有大量零成交股票，以8月18日為例，當日有865隻股份全日「零」成交，10萬港元成交或以下的股票有1384隻。受增加流動性的消息刺激，港交所今日上午時段股價曾高見310.6港元，升幅達8%，成交逾20億港元。
