港股可能是全球股市中季初效應最明顯的，而且在以下情況，季初效應特別明顯：發生特別利好或利淡的事態。如4月正發足狂奔的 A 牛；或因上季過分拋售，使基金持倉偏離配置基準，這次港股大幅反彈是上季過分拋售的修正。
港股可能是全球股市中季初效應最明顯的，而且在以下情況，季初效應特別明顯：發生特別利好或利淡的事態。如4月正發足狂奔的 A 牛；或因上季過分拋售，使基金持倉偏離配置基準，這次港股大幅反彈是上季過分拋售的修正。
作為中國近鄰，且有與中國相約人口規模的印度，因為不滿 TPP 的某些要求而拒絕參加 TPP。這也可說是中國之大幸。
湯博士是香港樓市資深投資者，有着輝煌戰績。是什麼原因竟然使其馬失前蹄呢？最有可能的原因是香港的房地產市場格局在冥冥之中發生了巨大的變化，使原來主導香港樓市的諸多因素。
湯博士是香港樓市資深投資者，有着輝煌戰績。是什麼原因竟然使其馬失前蹄呢？最有可能的原因是香港的房地產市場格局在冥冥之中發生了巨大的變化，使原來主導香港樓市的諸多因素。
習如果能取得如鄧小老36年前般的訪美成果，排除干擾，走出誤區，使中美重回和諧歲月，則對中國經濟轉型益莫大焉。否則中國三年內的經濟前景乃至轉型大計將蒙上陰影。
我所接觸的，在內地經營實業的朋友無不叫苦連天，對經濟狀況憂心如焚。如果把中國經濟的問題歸咎於外部因素不免有誤判之嫌。今天中國的困境應該從中國過去30多年的成功——尤其是新世紀以來15年的崛起——總之從中國發展模式中尋求答案。
我所接觸的，在內地經營實業的朋友無不叫苦連天，對經濟狀況憂心如焚。如果把中國經濟的問題歸咎於外部因素不免有誤判之嫌。今天中國的困境應該從中國過去30多年的成功——尤其是新世紀以來15年的崛起——總之從中國發展模式中尋求答案。
監管當局有意以強力構築股市鐵底，是以近日有種種措施以強化人們 A 股已找到底的印象。
監管當局有意以強力構築股市鐵底，是以近日有種種措施以強化人們 A 股已找到底的印象。
新中國的大學60多年來沒有培養出大師是客觀事實，內地包括很多德望極高的學者如錢學森輩均曾以極為感慨的口吻談及此一事實及究問原因。
早前有財經評論員猜測，到底是 Apple 還是 Google，會率先摘下史上首家晉身萬億美元上市公司的桂冠。言下之意，在股市歷史上從沒有上市公司得此一榮銜。但如果計入中國股市，八年前就產生過萬億美元市值的上市公司，那就是中石油。
港股下跌不止，原來因為內地兩座大山壓頂？
對中國國運最有影響的西方國家、周邊國家的關係全面惡化，甚至劍拔弩張。國家幾乎全面重啟鬥爭哲學，橫掃包含人類文明結晶的西方文化，全面封殺具批判精神的知識分子。
中國所遇的形勢，比上世紀90年代日本自以為世界第一、喧囂最盛時，更為嚴峻。中國經濟整體創新能力不強。30多年來，中國在最展現一國創新能力的科技領域的創新成果，尚不及當年實行計劃經濟、不與科技強盛的西方國家來往的蘇聯。
中國應該改變自己融入世界，還是已經止於至善，必須讓世界取法中國呢？這需要對中國制度進步或者說制度創新的能力作歷史考察。
中證監的態勢給市場的印象是救市不會輕易言退。但是稍後的事態發展與中證監的姿態似迥然不同，周二A股即使在嚴查惡意沽空氣氛中依然了無起色，被認為是造淡A股淵數的新加坡 A50 期指結算日，A 股竟然又以大跌收市。在那些對金融運作不甚了了，只是被傳媒告知，有外國勢力在新加坡以圍趙救魏之法造淡中國股市的憤青看來，救市基金無異坐失戰機乃至有資敵之嫌。
在討論退市時，人們總是特別關心因救市而買入的政府持倉如何處置。實際上這是不同的兩件事，不需要也不應該同時處理。退出救市是應該盡早實行的事。政府長期留在市場，做莊家，扭曲了市場，其弊端不待智者而可知……
7月9日可以說是新中國成立以來，國家武裝人員第二次進入證券相關機構執行公務。第一次是60多年前，軍管會人員到上海證券交易所關閉當年被認定為資本主義淵藪的證券市場。雖然傳媒沒有說明公安人員，但其符號所代表的意義一目了然，就是要以武力震懾那些反政府之意而行的交易者。
中國股市開設以來，風雨連連。在相當程度上不是人們常常以新興轉型為托辭解釋得了的。它實際上是中國的經濟制度存在內部張力所致。中國現在實行經濟制度被稱為有中國特色的社會主義市場經濟，雖然「市場經濟」是中心辭，但被「中國特色」和「社會主義」兩大限定辭所侷限。實施上，這三大概念經常是視乎需要被加權的，某種程度上可以說是三者混而成之的。
A 股在6月下半月急轉直下，6月12日（周五）滬指創出5178點本輪狂牛的高位，6月15日（周一） 再接近這一高位（5,176點）後，拾級而下。迄季度之交竟飛流直下，連續多日急瀉，上周五滬指最低報3,629點，從高位下跌1,547點，幾近三成，釀成深重災難。
上周五滬深股市大幅下跌，2000多隻的股票跌停板。深圳創業板指數跌幅接近9%，跌停面積之大可說不忍卒睹……內地股民驚呼，狂牛翻然變為瘟牛矣。
上周五，港股在成交低迷，兼有些沉悶的氣氛中，在期指帶動下突然飆升，戲劇性地打破悶局，恒指衝破日內高位，最多急升逾400點。恒生指數近期每每錄得單日大幅波動，但多為「無風起浪」。駱惠南認為，這與香港股市成交結構近來出現質變有關……
HTSC（6886）上市後的表現使眾捧場客深為失望。我這樣說與前周拙作把華泰成功招股與香港證券市場的優勢相連系並無衝突。這裏說的失望主要是指期望在新股市場分一杯羹的散戶投資者。大家只是希望所申請的新股上市時開個滿堂紅，大有斬獲。但香港證券市場的集資優勢在於大量國際資金的積極參與，使市場集資能力強於表面強大的A股。
在內地A股只是政府的工具，工具者必求方便使用也，因之可以隨時間和場合的轉變讓工具或變尖或變利，全在政府指掌之中，所以A股沒有成為規範成熟的證券市場；港股作為法治地區市場經濟的設施，要求的是股市參與者包括發行人與投資者的利益均衡。這是A股與港股的最根本區別。
深圳創業板與上海主板估值相較如此懸殊，還能使如此之多的資金轉向，棄平就貴，完全是中國有關部門把股市當作一種工具，隨心所欲讓它時而慢牛、時而快牛、時而去槓桿、時而生財富而致的。滬市要慢牛，自然資金棄滬就深。
高鐵與核電是近期中港股市極之熱門的板塊。可以說其所以成為熱門炒作板塊，源於中國政府的政策取向，與中國股市唯政府馬首是瞻的所謂政策市特色。大部分中國股民以政策作為估值標準，作出投資決定，一哄而上把有關股份炒高再炒高。
上周港股恒指只有76點進帳，國指更錄得57點下跌。全周四個交易日以收市指數計僅得300多點的波動，而且成交亦見萎縮，金管局接外匯沽盤也不如前數周之盛，且個別熱門股從高位大幅下跌，為數不小的資金明顯在高位被套，即是市場購買力已有所消耗。從這些跡象看，港股在一輪進水，水平上升後處於高原期進入上周本欄所說的上落市消化期是合理的推測。
港股的季初效應比1月效應更值得注意，這是因為港股結構使然。季初效應契合全球配置資產的外資，每季度檢討配置情況的特點。這種季初效應從利好看是季初現突破；從利淡看是季尾見底後緊隨的季初企穩回升，如去年之9、10月之交。這種季初效應香港相對明顯。中國以散戶為主自然沒有這回事，美國不是外資主導的市場，這種效應也不明顯。
早兩周北方雷聲大作，號角震天，千軍萬馬奔騰而來。南征檄文稱銜國家意志，前來爭奪港股定價權，讓未受教化之港燦見識強國人如何炒股，並讓其法在香港落地生根，為所有港股參與者所效法，達到輸出牛市的目的。然而在前周一潑滂沱大雨之後，竟然無以為繼……
