誰來評論中國?如果13億人都噤聲不語,只靠最高領導一個人的腦袋,試問中國哪來長期的創新和進步?在任何制度下,解放思想,獨立思考,都是發展的必要條件。
理性看待對外貿易摩擦,絕對不會把匯率用於競爭的目的,不會用於貿易摩擦的工具;金融市場開放是根據中國改革開放時間表推進。
為什麼要召開一個以「底線」命名的研討會,它強調的是什麼「底線」?要堅持什麼樣的「底線」才能夠「防範化解重大風險」?而習近平所要防範和化解的「重大風險」又指什麼?筆者逐一分析。
四位國務院副總理中,有三人曾擔任地方省市一把手,承擔了多項關鍵的改革任務和區域經濟戰略的推進。
大陸兩會多半是嚴肅議題,不過早前記者會提問時,旁邊穿藍衣的財經記者翻了幾個大白眼,沒想到被央視全程直播。
中央領導人的發言稿有沒有講「高度自治」、在哪個段落講,或者發言稿關於香港的部分有多少字,這種分析是否具有邏輯根據,只有在特定情况下或經長時間反覆驗證才能夠成立。
每年早春3月,都是炒股客引頸以待的兩會行情發酵期,不論是新炒抑或翻炒,只要有主題,那怕冇股炒。然而,一年一度例行公事式炒作,已淪為愈來愈機械化、公式化重複又重複的指定動作,既然一年一度燕歸來,年年如是,說甚麼兩會憧憬、國策預期或改革契機等等,惟又有幾多是兩會期間能真正出台?是以凡以概念、題材、主題標籤的股價炒作,每每傾向有如放煙花般燦爛卻短暫。 然而,中央在一度不斷強調改革的大環境下,再出現如供給側改革般以穩增長出發,卻出現催谷了上游通脹的副作用,只顧去產能,變相人為左右供求,未見創新,又何來稱得上是真正的改革。 內地始終經驗老到 總理工作報告中最惹市場關注莫過於經濟運行目標,6.5%的增長目標,未算具微言大義的實際性下調。內地智囊提議增長目標可以低一點,6%也沒有問題,惟似乎最少未來3年,內地增長目標都不存在下調空間。中央不斷強調的2020年達致小康經濟目標,背後由始至終都是要每年有6.5%增長的最低基本假設,變相認同了6.5%根本上是牢不可破的目標。 增長不能太低,除考慮到2020年整個5年規劃目標落實之餘,更重要是,在債務及信貸持續向上之際,增長一旦有所差池,債務佔GDP比重就必然較現在更高了。 今年財政赤字佔GDP比重目標仍維持於3%,跟去年一樣,相當於額外有多2千億元(人民幣,下同)開支預算。而在8千億元基建開支預算不變情況下,年內擬透過PPP為首的其他項目,已批出的就已逾10萬億元了。事實上,基建從來都是刺激經濟財政政策主力板斧,好明顯,仍然對內地經濟產生頗為正面的推動作用,08年固定投資一度定下逾30%的增長目標,但近年已續回落。內地今年固投增長目標是9%,表面上較去年原本的10.5%增長目標大幅削減,留意基於去年實際固投升幅最終其實只有7.9%,在去年不達標的固投數字上,額外再多1.1個百分點的固投增長,其實已是相當之大規模。 基於通脹回升及行業價格上升預期,內地去年第四季的名義增長,已經急升至9.9%,預計今年最少首兩個季度,名義增長將會重見雙位數水平。名義增長的向上,配合實質利率的持續回落,理論上就是要鼓勵更多投資,這亦可以解釋到,即使內地固投增長目標仍然相對保守,全年的投資在計算更多PPP項目的話,實在是相當進取。基建谷經濟,內地始終經驗老到,特朗普式的經濟,即使稱不上是反過來抄襲中國,亦算不得上是甚麼驚天地泣鬼神之作。 原刊於《am730》,獲作者授權發表。