特朗普在競選美國總統時說「關稅是字典中最美的字」成為名言。到了他在上周「解放日」公布新關稅計劃時，全球股市被震散，很多依賴出口美國的小國「國國自危」，世界經濟蒙上一片陰影。至此大家才真正明白，特朗普為何如此鍾情關稅！
特朗普把關稅「武器化」號令天下，試圖以關稅重塑全球貿易體系；他要令美國對所有國家都錄得盈餘，要其他國家把生產搬到美國；他要外資為美國工人製造就業職位……到最後，其如意算盤是否能打響 ？
特朗普公布的「對等關稅」有「公式」可依，計算方法是用去年某國對美進口商品的貿易差額，除以美國從該國進口的貨物價值，得出的比率再除2 。據特朗普說，他已幫一些國家的「對等關稅」稅率打折，才有現在的「折扣對等關稅」（discounted reciprocal tariffs）。
曾幾何時，我們認為「美國標準」就是全世界最高水平的標準。但現在「對等關稅」於許多經濟學家眼中完全是笑話，其計算公式之爛和荒誕令人困惑，完全不合邏輯。以研究貿易理論而在2008年獲諾貝爾經濟學獎的克魯明在他的Substack平台發表〈惡意愚蠢會扼殺世界經濟嗎？〉（Will Malignant Stupidity Kill the World Economy?）文章，指特朗普的新關稅政策是一場災難，計算方式似是ChatGPT給的；而其「惡意的愚蠢」比1930年代臭名昭着的Smoot-Hawley Tariff Act給經濟帶來更大衝擊，尤其現在國際貿易的重要程度是當年3倍。該法案是觸發1930年代大蕭條的罪魁禍首。克魯明解釋，特朗普的計算只考慮了商品貿易，卻完全忽視服務貿易，例如美國與歐盟之間在商品貿易方面，美國處於劣勢；但在服務領域，美國的出口收益足以大幅彌補貿易逆差。
貿易戰場或由商品轉向服務
過去幾十年美國在服務貿易上都佔盡優勢，2024年順差總額近3000億美元。而且美國在高附加值服務領域近乎壟斷，例如知識產權使用費年收入逾1440億美元，遠超其他國家；金融、法律、科技等專業服務出口則持續擴大，提供了美國400多萬個高薪職位，這些職位較製造業平均高出25%。
世貿總幹事伊維拉最近發表文章〈美國是貿易大贏家〉（America's Big Trade Win），以詳實數據力證美國刻意掩藏的真相，所謂美國在貿易上「被世界各國佔了便宜」的說法完全站不住腳。根據美國人口普查數據，美國對加拿大、中國、日本、墨西哥及多個歐洲國家在商品貿易上錄得赤字，但於服務貿易上都錄得順差，美國何曾「吃虧」？在往後貿易戰中，這些國家的報復手段可能就是在美國服務業上動手，阻截美國的服務貿易得益。2021年歐盟提出「反脅迫工具」（Anti-Coercion Instrument），主要就是用來抗衡美國關稅。法案賦予歐盟廣泛反制措施，包括提高關稅、限制美國服務貿易、針對知識產權規範等。稍後貿易戰升溫，戰場也許會由商品貿易轉向服務貿易，因為這才是美國的「痛點」！
特朗普的「對等關稅」不但缺乏理據，而且計算粗疏。令人不解的是，如此拙劣政策，為何特朗普周邊謀臣和智囊竟無一人提出異議，體制內也無法作出任何制衡？是制度失靈，還是特朗普另有圖謀？
美國關稅武器化 目的不在回復貿易平衡
犯上如此低級錯誤，看來是因為特朗普另有所圖。他在意的並非關稅稅率方程式，而是把關稅作為武器；其目的並不在乎回復美國貿易平衡，而是在美國急欲謀取的特定好處上，與相關國家討價還價。換言之，關稅是特朗普的談判籌碼，而非貿易工具。對歐洲，特朗普希望取下格陵蘭、獨佔北極；俄烏戰事，他要爭取停火，烏克蘭要出售國家礦產資源給美國；對美洲，特朗普要「奪回」巴拿馬運河；對日韓，他要晶片企業投資美國。按照特朗普的圖謀，每個國家都可以跟美國單對單談判，最後當然要對美國有利。
對中國，特朗普又想要什麼？TikTok出售是其中一個爭持點；唯相比數額龐大的中美貿易和兩國利益，TikTok交易只是小菜一碟，影響不了大局。特朗普以至美國政界對華政策的終極目標，由奧巴馬開始就沒變過，就是削弱中國整體實力，令它無法超越美國，然後供應鏈盡量跟中國脫鈎，奪回製造業主導權，避免受中國牽制；於科技領域則嚴限跟中國接觸，提防高新技術流向中國，試圖保住美國在科技領域的領先地位。
上述各意圖，大部分都可透過貿易戰達到美方目標。未來幾年，中國的應對方法應是堅守自由貿易，與更多國家或地區締結自貿協議，形成一個「美國以外」的新貿易體系。這條路不易走，因不少國家仍高度依賴對美貿易，它們寧願在某些問題上向美讓步，換取低關稅以保住本國經濟。
美國官員指自特朗普推出「對等關稅」後，已有50多國尋求談判，希望妥協。但中國的回應方式則是強硬應對──中國財政部在「對等關稅」出台後兩天即宣布推出堅決反制措施，包括對美進口所有產品對等加徵34%關稅、把16家美企列入出口管制清單、7類中重稀土出口實施管制，並暫停6家美國農產品類企業對華輸出農產品。
中國分散策略已見效 早有準備應對華府
中國沒有利用特朗普新關稅生效前的短暫空窗期，爭取與美談判，顯示中國並無意圖在短期內跟美方達成任何協議，反而要展示決心跟美國硬碰硬。中國採取強硬態度，主要原因是早有準備。過去7年內地企業對全球供應鏈已開始重新部署，美國在中國商品出口中的份額，已從2017年19%降至現在的15%。2024年中國對一帶一路國家進出口增長6.4% ，佔進出口總值50.3% ；其中對拉美、非洲、中亞五國、中東歐貿易都錄得增長，分別為7.2% 、6.1% 、7.2% 、7.5%，顯示中國的多元化分散策略已見成效。
然而即使早有準備，唯中美貿易戰對內地經濟必會帶來傷害。無論中國對美出口總值，或中美貿易中方得到的貿易順差，數額都相當可觀。未來中美若相持不下，無法透過談判達成協議，按內地分析報告指，中國整體出口下跌可能高達7%至11%，對生產總值則可能帶來0.25%至0.9% 損失。對美國來說，過去幾天美股暴跌，及關稅可能引發高通脹，都會對其經濟帶來衝擊。可以說，中美在貿易戰上各不相讓，最後雙方都要承受重大損失！
中國這次帶頭強硬還擊美國，到底是對是錯？
先看特朗普。此人上任後的所作所為，不但態度囂狂、不按牌理出牌，這次「對等關稅」美方在事前事後都沒有什麼解說，完全是一種我行我素、唯我獨尊的態度。關稅本應是國際貿易討價還價工具，現在特朗普把它武器化之後，卻成為脅迫其他國家的工具。在這種情况下跟美國談判，無異於跟綁匪妥協，即使示弱也未必會有什麼好結果！
再看美國對華政策。從奧巴馬「重返亞洲」開始，華府即鎖定中國為首要威脅及頭號競爭對手，針對中國、遏制中國發展的政策和法案一浪接一浪，從未停止。2018年特朗普發起對華貿易戰後，中國也曾希望透過談判及達成妥協，維護雙邊正常貿易關係。但美國顯然志不在此——從要求中國購買5000億美元美國貨，到後來封殺華為，然後又脅迫TikTok出售，無止境苛索，不是願意妥協談判就能解決分歧。
在中國歷史上，主和及主戰兩方爭持不下可謂屢見不鮮。唯當前中美關係，主和一方似乎已無太多理據，看來中國以強硬姿態應對當前中美貿易衝突已成主調。特朗普日前發警告，指中國若不撤回34%反制關稅，美方會再加碼50%關稅。這種「曬冷式」威脅言論，相信改變不了中國強硬立場。
保持香港特殊地位 有利國家全局部署
中國強硬應對，香港特區是否要跟隨？按《基本法》，香港是單獨關稅區，可以有別於內地關稅政策。但長和擬售港口被斥為不考慮國家利益，倘香港中門大開，繼續讓美國貨免關稅入口（香港是美國產品的最大出口地區），是否會對冲了中央的對美貿易還擊措施？
然而在目前中美對峙激烈的狀態下，香港的最佳對策仍是保住自由港、低關稅區地位，不介入貿易戰。換言之，是維持香港特區的獨特地位、彰顯一國兩制，令內地強硬之餘，中國仍有一處地方可維持跟美國正常貿易。這正是香港百多年來窗口角色的妙用。於目前形勢下，保留香港特殊地位，反而有利國家的全局戰略部署。
原刊於《明報》，本社獲作者授權轉載。
