美關稅掀環球美國經濟危機 劉寧榮：特朗普欲迫他國談判取利

美國總統特朗普於當地時間4月4日（周五）投下向多國大幅增徵對等關稅的核彈後，環球貿易深受影響，多國表示反對，美國股市頭兩天估計已蒸發6萬億美元市值，亦有經濟預測指美國步入滯脹和經濟衰退的機率大增60%。本港恒生指數今日（7日）全日跌3,021點即13%，失守20,000萬關口，亦創下歷來最大單日點數跌幅。

香港大學中國商業學院院長兼協理副校長（大灣區發展）劉寧榮教授接受本社訪問時強調，特朗普是清楚向多國增加關稅的目標，就是兌現選舉時的承諾，讓美國國民減稅，以及讓製造業回歸美國本土，同時以大增關稅為與其他國家交易和談判的起點，冀取得利益和讓步；而這輪大增關稅打亂全世界未來發展，除了美國經濟受損和可能衰退，全球均要準備面對很大的不確定轉變和風險。

美國財長貝森特周日接受全國廣播公司（NBC）訪問時指，特朗普成功創造最強的談判籌碼，自從宣布關稅措施以來，超過50個國家已接觸美國政府，「提出下調他們的非關稅貿易壁壘、下調他們的關稅，與停止操控匯率」，有意與美國展開貿易談判，令美國處於有利位置。貝森特形容這些國家「行為惡劣已很長時間。」

Hang tough！美快將陷經濟衰退？

公布新關稅後即赴高球場的特朗普在社交平台發帖，鼓勵美國民眾要「撐住」（hang tough），形容現正經歷一場「經濟革命」，過程不會太輕鬆，但會以勝利作結。

而貝森特表示不應以市場短期波動判斷政策成敗，關稅政策並非必然會令美國經濟衰退。不過，摩根大通下調最新美國今年經濟預測，由原估計增長1.3%，降為負增長0.3%；失業率則由原預測的4.2%上調至5.3%。

世界貿易组織總幹事伊維拉認為，美國加徵關税或將令今年全球商品貿易量總體萎縮約1%，全球貿易和經濟增長前景帶來巨大影響。

亂中鎖定謀利目標 迅即得手

美國於2日公布向全球逾180個國家和地區大幅增加關稅，包括一些被界定為最不發達國家也無法倖免，當中歐盟獲美國加徵20%關稅。政策周六起實施向多國加徵對等關稅一成；稅率一成以上部分，將於本周三起徵收。

關稅政策狠出，旋即需要一些修正。據報白宮文件公布美國《統一關稅表》（HTSUS）在4月5日修正的條文說明，「若商品含有美國設計、美國IP、美國製零件、美國軟體、美國原料」的「美國成分」，佔商品報關總價值20%以上，即可豁免附加關稅。

美國前財長薩默斯批評特朗普的關稅政策自相矛盾，假如美國與某個國家達成協議，齊降關稅，將導致美國喪失大筆關稅收入，亦抺殺生產商回流美國的誘因。但政府堅持要促使廠商回流美國設生產線，關稅就只能永遠存在，不可能結束。

劉寧榮教授表示外界多批評特朗普做法看似「好亂」，但是自就任以至更早前公布以來，都是朝着以關稅抵消減稅滅赤的策略推行。而分析美國向多國大增關稅問題，除了經濟角度，更須以背後的政治原因去理解。總體而言，美國幾任總統都面對製造業外流的問題，希望製造業回美國，增加就業機會，「這一點共和黨和民主黨均意見一致」，只是民主黨不贊同以大幅加徵關稅為手段讓製造業回歸美國本土。劉教授指奧巴馬年代已曾向中國加徵關稅，總統換屆後仍沒有撤消。

「特朗普慣以交易處理事務，大幅增加關稅的目標明確，先逼迫對方大讓步，爭取利益，或在其他事項讓步，預料美方會繼續與其他國家傾關稅的。」劉寧榮指特朗普認為可以贏，就行大加關稅這一步。已迅速令一些國家投降讓步，如越南即提出購買美國貨以緩解對美的貿易順差。

普心難測 政策隨時變

4月2日公特朗普布關稅政策後，一連數日在美國多個省份引發數以千場抗議，劉教授形容並不算很嚴重，示威活動在美國來說是正常的反應。現階段是推行關稅新安排的初期，也初見一些成效，加上只是特朗普甫上任的第一季，尚有一段時間才屆中期選舉這些敏感時機，所以基本上特朗普暫不用太擔心。如在政策實施一至兩年，又或臨近中期選舉時，反對聲勢更厲害的話，屆時就會被視為不利元素影響。

不過，劉寧榮亦特別提到特朗普是down-to-earth（貼市貼地）作風，如轉為不同觀點，會很容易立即改變其策略，屬於隨時改變，「今日講的做的，跟明天的可以完全不同。」因此，劉寧榮坦言認為現時難以預計美方下一年的策略和做法。

中國反制34%關稅 港須保自由國際城市地位

中國國務院關稅稅則委員會4日傍晚宣布，對來自美國的進口商品開徵34%關稅，4月10日中午開始實施。聲明宣告中方指稱美國政府2日宣布對中國輸美商品徵收「對等關稅」，不符合國際貿易規則，並嚴重損害中方的正當合法權益，是典型的單邊霸淩做法。

中國外交部發言人林劍今日再回應美方大增關稅時表示，必遭到國際社會的普遍反對。林劍表示，美國以「對等」為名行霸權之實，犠牲背後的正當利益，服務一己之私，將「美國優先」凌駕於國際規則之上，是典型的單邊主義、保護主義和經濟霸凌行徑；美國濫施關稅，無異於剝奪各國，特别是全球南方國家的發展權利。

劉寧榮指暫時只見中國「企出來」行動反制和反對美大幅增加關稅。至於香港是否應跟隨向美方加徵報復式關稅，劉教授認為香港是自由國際城市，不可以貿易和關稅報復，也做不到。

而財政司司長陳茂波昨日在網誌表示，香港維持自由貿易城市的地位：「我們堅信開放合作是歷史潮流，互利共贏是人心所向。我們會繼續保持自由港地位，實行自由貿易政策，保障貨物、資金和資訊等的自由便捷流動，這些都受到《基本法》的保障。」

計算「對等關稅」 特朗普稱已仁慈減半

特朗普公布向全球貿易夥伴徵收「對等關稅」時，並沒有解釋如何計算針對各國的稅率。據分析師和白宮補充資料報道，白宮經濟顧問委員會主要按美國與該國貿易逆差計算稅率，所使用的模型着眼「貿易逆差，是所有不公平貿易行為、所有作弊總和的結果。」

特朗普稱已仁慈地再將結果減半。即是：美國與個別國家的貿易逆差除以從該國進口的總值，再加上其他因素，包括如貨幣操縱或監管差異的非關稅壁壘（進口 - 出口） / （進口 + 其他），但未交代如何把這些因素轉化為數字。