德國最大銀行德意志銀行第三季業績公布前，突然透露巨額虧損62億歐元，坊間傳來另一次全球海嘯的驚嚇。探索因由，真的像霧似花。事有湊巧，本月新加坡的兩場活動，分享專題便是人民幣和「財資業務司庫」。財資業務透明度低，鮮為外人明白，但卻屬於了解金融海嘯、新監管要求的最佳課題。推敲其中，可預計銀行類似的情況仍會出現，反映銀行業前景令人擔憂。
回想20年前，有幸擔任香港工行的創行「司庫」，今天集團已晉身全球銀行榜首。銀行當天的盈利，約一半左右皆源自這個財資部。可用得上的金融工具，都不會隨意放過。在狂風暴雨的市場打滾，賺錢說難也易，花上努力總得回報。時移勢易，「司庫」的功能和要求都有了新變化，角色扮演側重風險控制和資源分配。
海嘯後因流動性增加資本
看看多年來巨額虧損，也都來自這些財資業務：霸菱1995年在日經期指虧損15億美元，輸掉了銀行；綽號「倫敦鯨」的摩根大通交易員，在2012年的衍生工具賠上了60億美元，金額還少於德銀這次公布數字。
2008年 AA 投資級別的雷曼倒閉，也涉及深不見底的證券化資産。事後證明，異常複雜的財資産品在危急關頭並沒有二手市場。監管再度收緊，國際標準的「巴塞爾資本協定 III」要求全面提升保險線。
方法是針對資金流動性而撥出「資本」。資本備份愈多，便可於風潮期間應對危機。主要細節包括：
一、創設「逆週期緩衝資本」（Countercyclical capital buffer，CCyB）：經濟較佳時預留多些資本，以便經濟下行時使用；
二、儲備「優質流動資產」（High quality liquid assets，HQLA）：現金和央行票據組成資産池，需要時於二手市場套現；
三、設定「流動資金覆蓋比率」（Liquidity coverage ratio，LCR）：優質流動資產池滿足一個月使用（30天的100%）；
四、建立「淨穩定融資比率」（Net Stable Funding Ratio，NSFR）：確保以合適的「長期」資金比例來營運；
五、提升「槓桿比率」（Leverage ratio，LR）：按資本設比率以容納投資和（包括承諾）貸款風險；
六、引入「潛在未來風險」（Potential Future Exposure，PFE）：上項風險以潛在虧損的概率來量化，實額承擔。
由此可見，銀行除了直接提升「資本」外，也因「潛在未來風險」等不同理由下被扣減，成本不停重重疊疊累加。
國際會計新準則開始應用
經過多年討論，對應的「國際財務報告準則」一一推出，針對金融工具（IFRS 9）、金融工具披露（IFRS 7）和公允價值計量（IFRS 13）分別採用，2018年全面推行。金融工具的潛在風險和預計虧損將無所遁形，直接佔用「資本」額。
撇除這位原是稽核主管的新總裁的特別考慮，以及不同策略部署的一次過大幅資産減值外，國際大行業務複雜、衍生工具多，需付出的代價也愈見高昂。相類似的銀行遭遇相近，變革早已展開。首先收縮利差卑微的存貸品種，斷去「德國郵政銀行」零售業務，繼而重組難以發展的衍生工具投資和投行業務，裁員總數高達25%，銀行業等待的黎明還是遠呀！
（封面圖片：網上圖片；圖表：作者提供）
