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從美國三率看未來

美國聯儲局2022年三月才加息一次,再加5次,聯儲基本利率若到3.75-4%,LIBOR和國債利率要加多少?不敢想!美國人能不焦慮?

經濟學家如今密切注意的是美國三率,失業率3.6%是好消息,美國充分就業,但收入卻是低薪居多,抵不住通脹。

2021年2月,聯儲局仍信誓旦旦,維持2%通脹率,但2022年3月,通脹已升至8.5%,全年預測亦為8.5%,如果拜登不去拱火,北約東擴止於烏克蘭,世界不會遭此一劫。

經濟學101,舉凡有通脹,必須加息,但太慢了,聯儲基本利率才0.25至0.50%:回看歷史,市場借款的基本利率如有倫敦拆息LIBOR(6個月),2006年平均是5.274%,2007年是5.252%,在2008金融大災難,人為地寬鬆貨幣供應,利率處於低潮,2009年已壓至1.12%,2012至2016年在0.5%以下,所以資金入股市,做成大旺,虛火多年,GDP亦有好大部分由金融活動而來,總有一日爆煲。

2022年4月,LIBOR(6月)升至1.54%,美國國債的二年利率2.5%(一年前0.5%),10年利率2.75%(一年前:01.6%),意思是說,美國國家30萬億負債,每年要多付1至2%的利息。總利息費用以一年2.5%算,就是7500億美元,等於美國一年均軍費支出了,只能以債養息了。

但仍要打仗,卻又不能死人。2022年3月才加息一次,再加5次,聯儲基本利率若到3.75-4%,LIBOR和國債利率要加多少?不敢想!美國人能不焦慮?

對11月中期選的投票必有影響,拜登大敗理所當然,美國進入高通脹(8.5%),低GDP成長率(2%),LIBOR利率會不會破2006和2007年的5%記錄,就看人心怎麼變化,戰爭成為選項,思患而預防之,勿忘也。

張建雄