柳傳志退休，較他更早退下火線的馬雲，早前就發表了一篇演說，導致國進民退又再成為討論話題。
馬雲說，2019年對很多企業來說都是不容易，更透露一日試過收到五個朋友來電要借錢，話要賣樓套現的數目，就更加之多。經濟表現達標，但企業經營持續困難，是內地一個結構性問題，要探討的話，足夠學者寫很多篇論文。國進民退，真的嗎？當然，如果以股價表現來衡量，香港上市好幾隻行業熱門股份，大部分都仍然是民企，大部分股價都跑贏國企。相反，用內地官方採購經理指數做比較，代表民企為主的中小企部分，大部分時間仍然是處於收縮區域。
民企困難的一年，國進民退聲音持續，國務院幾乎同一時間又搞了一場民營企業座談會，並且公布多達28條意見，鼓勵及支持它們發展，並且在電力、電訊、鐵路、石油等行業進一步引入競爭。但老實，以幾個行業前景及受制於當局的價格機制規限下，開放是否等如令民企可以分享更大利潤，實在成疑。事實上，現今內地最有利可圖及具備盈利前景與發展潛力的，就是科技及新經濟，觀乎行業中的眾多企業，其實大部分都是民企為主。或者，自從馬雲要退休，騰訊控股（00700）受內地政策規範影響下，似乎予外界一個印象，就是主打行業的民企在某程度上遲早都需要央企化。以5G龍頭企業華為舉例，股權大部分由員工持股，但華為的官方背景從來都是深入民心。
不對稱的比例
不論央企抑或民企，重點並非是政策上的傾斜之分，而是獲得的資源分配，及發揮其資源再分配與經濟貢獻的作用。事實上，自從好幾年前官方定調，經濟發展由央企為主體之後，民企本質上就是輔助角色。可是，雖然是輔助性質，但民企對經濟貢獻及製造就業比重最大，在資源分配及貸款批核上，卻比央企輸蝕，這一個不對稱的比例，才是國進民退討論重點所在。
內地仍然奉行規劃經濟，正因如此，每年制定的經濟目標，由下達至執行，講求的是效率及把握，形成央企為主軸的經濟模式仍是牢不可破。日前，中國人民銀行金融穩定局副局長楊柳就作出了一個相當清晰的說明，認為經濟結構失衡，央企改革未有完全到位，形成一批殭屍企業，而同一時間經濟過度依賴槓桿，衍生出更多問題。如果相信民企有較好市場觸覺，以及較有效率的執行的話，它們本應是可以帶頭突破經濟失衡的困局。央企浪費或未能發揮資源，奈何幾年前民企的大量海外收購，及不少的違規行為，底子早就花了，難道央企民企在內地都是不可靠？
原刊於《am730》，本社獲作者授權轉載。
