我們仍應堅信,用牛的意志,牛的勤奮與毅力,什麼也可以克服的。
積金局主席黃友嘉博士表示,強積金成立20年,整體年率化淨回報為3.9%,高於同期通脹率1.7%。
筆者無意吹噓iBond,以2厘最低派息看,數字上亦並非太吸引。不過,投資者不要忘記的是,今次推出新一批通脹掛鈎債券,以環球宏觀環境而言,絕對是利率最低的一次。
環球抗疫防疫,各地疲於奔命之餘,也惆悵經濟基礎轉變,破舊而未立新,傳統理論過時,探索復元之路,猶如摸着石頭過河。
美國國債在疫情下怎會不激增?經濟學家們都指出,到年底,美國國債分分鐘會到達30萬億美元。
美國又一次量化寬鬆,會否推高通脹呢?因通脹率推高得快的話,實質利率再次變回負數了,那便會推高樓價。
山東一帶盛產大蒜,當地飲食慣用蒜頭,如缺少這種調料,眾多魯菜難免失卻風味,所以蒜頭同樣是一種能夠影響經濟的食材。
假如一個國家食譜過於單一,且有某些必須食材,該材料加價,定必帶動通脹攀升。過往,香港即使港鐵和房租加價,也未曾令同期通脹率翻幾番,但主食中的關鍵原料能產生如此影響,令人意外。
回顧世界各地的通脹波幅,九十年代以後漸趨和緩,這或許是受惠於漸為各國採用的通脹目標制度。
香港經濟真正反彈的時間會在2020年的第三第四季度,因為相對2019年第三第四季度的較大跌幅。
林行止建議,北京安排駐港解放軍表態令港警不敢「造反」接受「獨立調查」,「是重納香港於正軌的唯一辦法」,有助中國在國際間樹立正面形象。
樓價變化跟未來租金走勢無甚關係,反映的其實主要是預期回報的變化。簡單一點講,就是樓價比租金愈升得快,未來買樓回報就會下調,由去年年尾開始,租金樓價比率跌得厲害,預測的是樓價升幅將會下降。
因為香港土地長期嚴重短缺,增闢土地的社會利益往往遠超其社會成本。在這樣的情況下,只要政府財政能夠承擔「明日大嶼」計劃的開支,賣地收入是否能夠完全彌補增闢土地的工程成本,不應該是首要考慮。
人口老化持續增加資金供應。臨近退休年齡的人口儲蓄率較高,其比例上升的話會拖低實質利率。
氣候變化風險日益增加,同時影響環球經濟的步伐比預期中更快。不可預測的天氣,其衍生出來的問題勢將日益頻繁,而各國央行則比幾年前更難診斷出箇中因由,這種不確定性只會讓貨幣政策變得更加困難。
財政司司長陳茂波在最近幾星期多次提出「撐企業、保就業、穩經濟」的口號,但根據過往的經驗,外圍或內地出現經濟衝擊,香港經濟通常也不會有好下場。
有分析預計今年聯儲局加息次數「坐三望四」,惟美國加息步伐受眾多外圍因素左右,始終變數重重。
現在的加息速度,與通脹水平還有距離。要達致實質負利率,令樓市跌,起碼兩年時間。
中國經濟體制改革的工作,是為中國建立一個適當的市場經濟。體制改革也包括把中國的市場開放,以鼓勵國外企業到中國投資。
作者:
中國金融四十人論壇編輯部2018-03-19
易綱認為,中國經濟已轉向高質量發展階段,不能依靠貨幣信貸的「大水漫灌」來拉動經濟增長,貨幣政策要保持穩健中性,為轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力創造條件。
上次派錢,政府以公帑補貼基層面應付入口通脹。現時香港未有入口通脹壓力,毋須大手筆派糖。
施永青認為要發展創新科技,需要很有誠意、很堅持、能承受壓力、肯冒風險才或許勉強做出成績。
港大公布2015年第二季宏觀經濟預測,指本年第一季實質GDP較去年同期上升2.1%,並預料第二季實質GDP將較去年同期上升2.4%。港大經濟學首席講師王家富預計,香港經濟在今年上半年上升2.3%,略低於2014年下半年的2.5%,在本年下半年可能有所改善。