分析樓市是非常複雜的事,不能依靠主觀意願。很多人以為疫情、移民潮會讓樓市下跌,但我們一定要看數據以及整體情況。那麼,2022年樓價走勢又會是怎樣呢?
最平常的理解,透過增加消費投資成本,加息目標在抑制通脹,但今次聯儲局面對的情況,似乎比以往複雜。
美國撤銷對中國開徵的第二期25%關稅,估計中國亦會投桃報李,立刻撤銷對美國的第二期關稅,就算中國不撤銷,在沒有特別關稅之下,美國所有入口貨價格全面下跌,可立刻紓緩通脹壓力。
就算中國立刻取消關稅,都唔可以將通脹壓下去,拜登要連任又會變得是天方夜譚。所以,鮑威爾繼續做多4年是沒有辦法的最好辦法,甚至可以帶挈拜登做多4年。
如果市場對港股興趣變成為食之無味、棄之亦不可惜的話,看來我也要考慮轉型。近期確實對這個問題有過多次思考,香港還會有牛市嗎?
美國的經濟動力,主要來自高流動性帶來的亢奮,一加息,經濟就亢奮不起來。
美國的所謂自由市場原則絕對是雙重標準的。一切以美國的利益為重。
新冠肺炎疫情後,聯儲局量寬規模極大,按照金融海嘯後的退市步伐,恐怕十年時間也不會正常,當中還需要期間經濟一帆風順吧。
市場的避險情緒正在回落。市場相信,拜登的套路遠比特朗普可測。市場不用再去面對特朗普那套相對個人化,且不考慮後果的處事方式。
國際任何機構做任何樓價排名,香港長居第一已份屬必然,這變相亦是普羅百姓的痛苦指數。
人口老化持續增加資金供應。臨近退休年齡的人口儲蓄率較高,其比例上升的話會拖低實質利率。
經濟學家預測失效及滯後,例子隨手可拈。以去年開始的中美貿易戰為例,分析界大部分僅按以往中美貿易額計算潛在經濟影響,結果錯得很,事關完全沒有考慮到政治博弈因素。
凡事一切若最後還是要由經濟主導的話,誰有錢,誰就有更大話語權,一切都是馬首是瞻於金錢實力吧。
踏入2019年,美國經濟呈放緩迹象,美國的加息步伐將會如何?對香港經濟又有何影響?
降準即使效力有限,但既然成為了市場預期氧氣的一部分,倒不如更加撇脫,索性一次過降它幾個百分點,做些超越預期的決定,以後的事,以後再算吧,最少向市場發放經濟才是最重要的明確訊息。
雖然有很多人認為美股在平安夜當日大跌是自動程式賣盤所引致,應該是罪魁禍首;其實,程式賣盤亦只不過是代罪羔羊,它只不過執行既定指令,禍首應該是美國財長梅努欽。
美國的經濟相當依賴內需消費,而消費者亦極度依賴債務和信貸去維持自己的消費水平;否則在工資增長有限的情況下,便要被逼節衣縮食。因此,消費者信貸的增長和下跌,是對未來內需消費的一個重要指標。
即使是一向交投較為活躍的屋苑,平時每月起碼也有十多二十宗交易,但近期卻跌至每月只有兩、三宗。這樣的情況只有沙士期間出現過,可見情況並不尋常。
聯儲局加了8次息,一般投資者已經開始對加息產生恐懼,既然利息距中性只是一步之遙,鮑威爾可以選擇不加息,從而減低投資者對加息恐懼,怎樣說都是有利投資市場。
究竟香港的銀行幾時會全面增加貸款利率?筆者的答案是在聯匯制度下,要發生的始終會發生,這只是時間問題!
鮑威爾上任未幾,不斷被老闆罵,亦未學會央行主管要有的模稜兩可發言技巧,令人同情。基於特朗普的負面形象,鮑威爾更易討好市場,但由於正值經濟周期轉角,其工作比耶倫更難。
問題是一旦息差持續擴大,到一個無可抗拒誘因,並觸發大量套息活動的話,屆時資金的外流規模及程度,隨時將會更糟。
筆者研究聯匯多年,始終相信只要聯儲局繼續加息,港美息差是會繼續擴闊,最終流入的資金是會流走的,究竟資金流走的速度是有秩序的或非常迅速,這兩個可能性會為香港的金融市場帶來不同的影響。
基金要減倉的,早就減了,只要市場確認對經濟走勢、中美貿易戰發展、及聯儲局對利率政策取態,下一階段大規模資金調配,明年初很快就會出現。
在未來一段時間,會否對小存款在收費及存款利率上也變得慷慨,出現機會都是不能排除。似乎,本港小存戶要多謝金管局了!
中美的矛盾是基本性的,不容易解決的,問題只會愈來愈惡化,弛只會是一時的。所以我預期2019年樓價的跌幅將會擴大。
今次港息上升周期將會是有秩序的,不會出現如2005年時本地息口不斷追加的情況。在這情況下,股市和樓市所受到的影響不會太大。
今日又怎可能與金融海嘯時同日而語?股市調整絕對有可能,但斷崖式下跌的機會就應該不大,我反而認為現時恒指水平是過度反映現時局勢,到今年底,恒指有機會重上30000點。
香港作為一個外放型經濟體是頗被動的,即使外圍發生經濟危機,香港市民也只能夠硬食,根本難以全身而退,這亦可以說是香港選擇作為外放型經濟的代價。
大銀行業績期,不少老總說得坦白,加息不單止不一定代表息差存在擴闊空間,反而有可能構成壓力。