美國聯儲局最近研究指出，若減債與加息雙管齊下，未來幾年將縮表2.4萬億美元，相等於同期加息半厘。這類研究一直頗受投資者關注，對市場預期多少有影響，有其「出口術」的效果。
美國物價來到40年高峰，聯儲局採升息策略，讓投資人失去信心，連帶美股大跌，知名經濟學家更指出，美國經濟會是雙輸局面。
Twitter有推文顯示美國的自然利率近期急遽上升，由新冠肺炎疫情前的接近0升至超過3厘，畫面非常震撼。這樣爆炸性的推文，在推特譁眾取寵兩極對立的世界頗受注意，但吵了一日，得出什麼結果？
美國聯儲局兩次避而不談「貨幣政策規則」，不計算理論上最合適的政策利率水平，其實是因為理論和現實放在一起太過尷尬。兩次避而不談，都有鮑威爾不方便說的原因。
根據聯儲局指引，為彌補近期通脹太高的「錯誤」，應收緊令通脹偏低去「改過」。但主席鮑威爾早前矢口否認，堅持當局不會補救，令人感覺十分奇怪。
加息和縮表的距離較以往接近，到底會產生什麼「化學作用」？這是沒有試過的政策實驗，其中的不確定性自會衝擊市場。
香港政府和薩爾瓦多政府同樣是希望市民因此接受電子或比特幣消費。誰的政策會更成功？
加密貨幣與建制的攻防戰，誰勝誰負？短期的上落波幅不懂預測，但長遠來說我還是對加密貨幣樂觀的。
今天中國已毋須一定向西方看齊，重複資本主義的道路，可以開始走自己的路，演化出一個優越於現存資本主義的制度與社會。
新冠肺炎疫情後，聯儲局量寬規模極大，按照金融海嘯後的退市步伐，恐怕十年時間也不會正常，當中還需要期間經濟一帆風順吧。
資產負債表是大是小，相比下好像沒有什麼標準，當年2萬億美元的大數目令人震撼，誰知道金融危機完結時已積累至4萬億美元，後來縮表未成，一場新冠肺炎疫症又將規模加倍至今。
美聯儲（Fed）的貨幣政策可以影響任何一種資産類別，了解有關寬鬆和緊縮貨幣政策的更多信息以及這些政策如何影響投資？
文學巨著，聽過的人多讀過的人少。蒙代爾的學術貢獻，行外人甚至行內人的了解也大多來自二三手資訊，真正讀過原文的人不多。惜其歸去，不如回顧一下他的人生。
根據聯儲局官員展望的中位數，長遠會回到2%的目標。奇怪之處，在於聯儲局展望通脹將會重回正軌，經濟增長亦會先升後回，何以在這3年裏，政策利率仍然接近零？
負利息債券理論上，是持有到期幾乎虧本的。避險仍然是債券購買力的最大原動力，諷刺的是，中央銀行的量寬及愈來愈進取的貨幣政策，降低了市場應有的預示風險水平，這會否是跟自己打對台？最後反而減慢債券需求？
新冠疫情為全球經濟帶來前所未有的危機，美國聯邦儲備局轉換貨幣政策為多年來學者提出的方案，令學術理論走出課堂，冀望提振經濟，可以嗎？
貨幣政策中，降息是最傳統也最有效的寬鬆工具。但當利率降低到近零區間，央行將不再有貨幣政策操作空間。
香港是外向經濟體，環球經濟不景氣，怎可獨善其身？新冠肺炎情況嚴峻，一波未平一波又起，疫症似延續至秋季，甚至年底始消退。即使最樂觀估計，全面復原也需待明年，百業難免進入嚴冬。
自從上次金融危機，財政政策傳統不再，購買比重不高，佔了大部分反而是轉移。今次2萬億元的方案也不例外，絕大部分是由政府將錢交到市民和企業手上。
香港浸會大學財務及決策系副教授麥萃才指出，香港經濟接連受社會運動及新冠肺炎影響，預料失業率將會上升，樓價有下行壓力，但由於置業需求仍然強勁，相信跌幅不會過大。
香港浸會大學財務及決策系副教授麥萃才接受本社專訪指出，美國聯儲局連續兩次於議息會議前大幅減息，美股反而大瀉，究其原因是以金融政策應對衛生危機，政策並不對焦。
聯儲局非萬能，招數盡出都不能避免因控疫出現的經濟損失。能力範圍內做到的，是維持金融市場穩定，保持流動性暢通。
愈多國家中招，出入口尋找替代者難度愈高，破壞力是層層上升的。根據現時數據，聯儲局其實沒有充分減息理由，敢於打破常規在此時先發制人，可以推想疫情的威脅有幾嚴重。
災難與危機往往成為人性與良知的照妖鏡，一個缺乏同理心的民族、一個被仇恨沖昏頭腦的城市，追求穩定和諧，談何容易。
施行財政政策的工具是政府的收入和支出。施行貨幣政策的工具包括控制國家的貨幣供應量和銀行貸款的利率。中美兩國政府制定與執行貨幣政策的機構與方法不同。本文比較中美兩國貨幣政策的制定與執行。
觀乎目前有力挑戰特朗普的民主黨人選，似乎未成氣候，部分在貨幣政策寬鬆立場上，就更加之激。純粹一個陰謀論的話，市場已有一批投資者，買債不是對沖衰退那麼簡單。
理性看待對外貿易摩擦，絕對不會把匯率用於競爭的目的，不會用於貿易摩擦的工具；金融市場開放是根據中國改革開放時間表推進。
氣候變化風險日益增加，同時影響環球經濟的步伐比預期中更快。不可預測的天氣，其衍生出來的問題勢將日益頻繁，而各國央行則比幾年前更難診斷出箇中因由，這種不確定性只會讓貨幣政策變得更加困難。
銀行資產負債表是變相出現雙重膨脹動力，它們會否承受更多潛在資產素質惡化壓力，市場自會有判斷，但沐浴於憧憬階段，投資者短期未必會理會。
降準即使效力有限，但既然成為了市場預期氧氣的一部分，倒不如更加撇脫，索性一次過降它幾個百分點，做些超越預期的決定，以後的事，以後再算吧，最少向市場發放經濟才是最重要的明確訊息。
