話說在大蕭條前夕，某大投資者在街上幫襯擦鞋童。擦到半路中途，投資者恍然大悟，不是發現了張五常教授後來的擦鞋童公司理論，而是聽擦鞋童大談股市貼士覺得唔多對路，預期災難即將發生。有點狗眼看人低的分析是這樣的：受太多股市勝利組的故事啟發，平民百姓股壇初哥入市只是亂買一通，「高位接貨」的結果是大調整即將出現。
歷史上，「擦鞋童理論」的傳說故事是真是假不容易查證；實證上，的確有數據顯示，股市高位回落前寧舍多新手上場；理論上，盲毛投資者跟理性投資者並存的股市模型是熱門題材，相關的泡沫分析佔據了不少學報篇幅。
擦鞋童理論在香港的應用
只可惜，經濟學者講泡沫只能回望過去（also known as馬後炮），展望將來是沒有太大把握的。幾時跌、跌幾多之類的判斷，經濟學者跟財演的表現分別不大。
例如諾貝爾獎得主謝勒每隔三幾個禮拜就話股市隨時大跌，又例如本地專家講樓市崩潰講足十年八年。風雨不改做末日博士，總會有一日講中的。
或曰：只要有恒心，總會跌鑊甘。
短短一年，美國標普升了500點（約20%），更誇張的恒指，升了9,000點（約40%），美國傳媒社會大眾未見為股票着迷，香港早已為股價屢創新高歡喜若狂。大部分香港人此刻關心的，當然不是什麼DQ候選人，也不是什麼一地兩檢，什麼僭建地庫，而是騰訊控股（700）及港交所（388）仲有冇空間為自己增加財富。
講番「擦鞋童理論」的香港應用，近日除了留意到社交媒體上的股票討論明顯增加，又見平日少談投資的專欄博客，忽然分享自己的股票組合，更有趣的莫過於港交所行政總裁李小加，都拍心口講「今次的升市更具持續性及可預見性」、「北水不會集體拋售港股」，叫大家放心買咁話（講開又講，好少聽其他大型交易所的話事人評論股市升跌，公開發言主要都係講講新產品新規則之類）。
不過，正如小友渾水話齋，今次升市由北水主導，香港街頭搵到幾多擦鞋童少年股神都沒有太大意義。就如北面吹來的空氣污染，北面傳來的政策指示，北面沖來的水也是不由自主的「外圍因素」，來就來去就去，香港人只能望天打卦，盡量從中找一點着數積累本錢。
原刊於《am730》，本社獲作者授權轉載。
