灣仔石水渠街的名稱源於街上曾有一條溪水由山上流下，至海旁東（今莊士敦道）出海。1850年代太平天國之亂有大量內地人移居香港，灣仔區人口增加，政府在溪水流過之處開闢街道，中央形成一條露天石水渠，街名由此而來。後來石水渠被覆蓋，只留下一個古老街牌讓人追憶。
曾是石水渠街著名地標的玉虛宮，建於同治元年（1862年），由灣仔坊眾合資興建，1928年華人廟宇委員會接管。戰後許多兒童失學，聖公會何明華會督與聖約翰座堂一班熱心教友於1949年借用玉虛宮旁的公所創辦聖雅各兒童會，初期以兒童為服務對象，後來發展成聖雅各福群會，在區內紮根成長。
香港最早的華人醫院
除了玉虛宮，早年石水渠街另一地標是同治丁卯年（1867年）由華人興建的華陀（佗）醫院，內奉「醫藥之神」華佗，服務區內坊眾。它比東華醫院的成立還要早，相信是香港第一間由華人興辦的中醫醫院。其後結束營運，改為華佗廟供善信參拜。
1920年代初有商人重建石水渠街兩層高的舊樓，並拆去華陀廟，在原址興建一列四層高的唐樓（門牌為72至74號A），下舖上居，每兩幢樓宇共用一條狹窄畢直的木樓梯（一梯兩伙）。立面的臨街單位有狹小露台伸出，昔日住客可利用露台與街上的人談話，沿街叫賣的小販亦可應住客需要將物品擲上露台。
華陀廟在72號地下的舖位重建，外貌模仿中式廟宇，勉強分成三開間，中央的門口頂端加了三合土簷頂，並鋪上琉璃瓦，有寶珠和鰲魚裝飾。門楣和門旁安放華陀醫院的舊石匾和石對聯，後者寫上「譙縣表良醫名高東漢、香江崇永祀惠及南天」，說明東漢沛國譙縣（今安徽省）華佗，醫術惠及南方香港。
華佗廟樓上曾設有鏡涵義學，為街坊子弟提供免費教育。最高兩層為一中書院校址，是戰前灣仔唯一教授英語的私立學校。兩間學校均在戰後停辦，轉為住宅用途。
1960年代，黃飛鴻徒弟林世榮的侄兒林祖（1910-2012年）在華陀廟舊址創立武館和跌打醫館，教授少林洪拳，原有的石匾和石對聯被招牌遮蓋，華陀醫院的歷史因而被人遺忘。林祖其後在旺角另開新館，其子林鎮顯繼續使用舊館，現由林鎮顯妻子打理。
隔鄰74號地下曾開設聯興酒莊，最高兩層是鮮魚行商會會址。這個商販組織在戰前已經成立，除了聯誼魚販外，還負責籌辦北帝誕活動。天台現今仍保留一張石桌和兩張長石凳，是商會成員早期休憩用的。
唐樓髹上色彩
香港曾經滿街都是幾層高的唐樓，隨着城市發展，拆一座少一座，現在已變得愈來愈珍貴了。年長的香港人對唐樓並不陌生，雖然未必人人住過，但或多或少都曾經攀過那幽暗陡峭的樓梯，進入滿布板間房和閣仔的單位。
石水渠街72至74號A，連同毗鄰的慶雲街2至8號和景星街8號，合共9幢樓，是灣仔少數可見的唐樓建築群。1970年代尾，政府收購當中7幢。1990年代準備翻新石水渠街3幢唐樓時，剛巧政府倉庫存放了水務署用剩的藍油，於是用來粉飾外牆。過去鮮有住宅髹成藍色，這次偶然的裝扮反令樓宇獨樹一幟，被街坊稱為「藍屋」。與之相鄰的另一幢唐樓（74號A），由於屬私人物業，一直沒有翻新，外牆保留了原來的灰色。
慶雲街四幢唐樓建於1920年代，與藍屋同期，但比藍屋矮一層，屋頂是中式金字瓦頂。政府其後將外牆髹成黃色，人稱「黃屋」。景星街8號於1957年興建，樓高四層，一梯一伙，人稱「橙屋」。這3組建築本來計劃清拆，但因藍屋盛載獨特的歷史故事，最後獲得保留，且被評為一級歷史建築。隔鄰黃屋的歷史亦相當久，但可能因為沒有留下什麼故事，故只獲評為三級歷史建築。
建築群的活化
2006年香港房屋協會宣布斥資1億元與市建局合作活化這3組唐樓，作為以茶和醫療為主題的展館。一如過去做法，住在裏面的人需要搬走。當時正值天星碼頭清拆事件鬧得沸沸揚揚，市民開始思考如何保育和活化有價值的建築文物，政府因應民間聲音在2007年成立發展局，制訂文物保育政策。
聖雅各福群會自2006年開始加強藍屋建築群居民的服務，又請街坊擔任導賞員，向市民介紹灣仔歷史和生活。2007年該會向政府租用74號地下的聯興酒莊舊址作為灣仔民間生活館（2012年改名灣仔故事館），展出從街坊收集得來的舊物，重現被人遺忘的故事。
2009年地政總署根據《收回土地條例》收回建築群的私人業權，同年發展局將藍屋建築群納入第二批活化歷史建築伙伴計劃，供非牟利機構申請活化。結果眾望所歸，由聖雅各福群會聯同三個團體以「We嘩藍屋」為主題獲選，實踐「留屋留人」的保育項目。
修復工作最近完成，大家關注藍屋外牆會否還原本來的灰色? 聖雅各福群會聯同建築師與居民商討後，決定保留3幢唐樓的藍色，餘下1幢髹上米白色。建築師在3組樓群的背面加建外廊，令樓宇之間互相貫通，又設置走火樓梯、升降機和水箱，以符合現今建築條例要求。
建築群共有9個地舖和32個住宅單位，其中2個地舖和8個住宅單位留給不願遷走的用戶使用。另撥出12個住宅單位公開招租，租金為市值的8至9成，入住者要履行一些義務以回饋社會。其他地舖分別用作灣仔故事館、社區經濟互助公所和食肆，建築群之間有一幅空地用作舉辦活動。公眾除了進入地舖外，還可報名導賞團參觀頂層一個展覽舊物的單位，體驗昔日唐樓的生活環境。
