財政司司長陳茂波周日(9月26日)發表網誌,表示香港是全方位開放的經濟體,面對如此風雨飄搖的外圍經濟狀況,勢必受到4方面影響,但隨着新增確診數字漸趨平穩,入境防疫措施放寬,香港將「邁向晴天」,呼籲市民各界加速做好復常的各項準備,捕捉經濟恢復帶來的機遇。
全球經濟衰退風險增加
陳茂波表示,美國聯儲局再度加息至0.75厘,聯邦基金利率加到3至3.25厘。今年來5次加息,幅度合共達到3厘,是30年來首次。與此同時,全球多家央行大幅加息,以及預告會繼續加息的言論,觸發了股市、匯市和商品市場明顯震盪。
外幣匯價受到息差及政策風險影響,隨着美元兌多國貨幣息差擴闊,美元進一步轉強,美匯指數升穿113,是20年高位。英國政府最新的減稅和增加能源補貼的措施,被市場視為與遏抑通脹的政策目標不一致,更會令政府財政狀況進一步惡化,觸發了更大量的英鎊沽盤,跌至37年低位。
在美國、歐洲和英國的通脹率持續高企在8至10%的環境下,市場預期息率將繼續向上,為環球股市進一步增添壓力。今年來,美國標普500指數及恒生指數都累積跌23%。
他引述世界銀行,表示今年來各地央行同步大幅加息的程度,是50年來少見,並認為全球經濟陷入衰退的風險增加。如果各地央行都以力壓通脹至目標水平為首要任務,加息勢必持續,金融市場將持續受壓,估計明年全球經濟增長可能僅為0.5%。
出口持續受壓 借貸成本上升
他指出,香港是全方位開放的經濟體,面對如此風雨飄搖的外圍經濟狀況,勢必多方面受到影響:
1. 本港的出口將進一步受壓。本港商品出口已連續3個月按年萎縮,即將公布的8月跌幅繼續擴大。全球各地紛紛收緊貨幣政策,將進一步削弱環球增長動力,本港出口面對的挑戰料將持續。
2. 借貸成本上升。在美國累計加息3厘後,多家本港主要銀行上周也將最優惠貸款利率(P)上調0.125厘,並同時上調存款利率。由於不少中小企的銀行貸款均以最優惠利率作利息計算基礎,這意味融資成本將增加。事實上,以銀行同業拆息加若干點子為計算基礎的大企業的借貸,以及市民的物業按揭供款負擔過去幾個月已增加了不少。考慮到利率環境的最新變化,金管局上周將審批按揭貸款時的加息壓力測試門檻,由假設加3厘調整至加2厘,相信這樣已足夠妥善管理銀行的按揭貸款風險。
3. 金融市場,尤其是外匯和證券市場,將隨外圍市場變化而持續波動。資金的流竄,加上市場情緒化的反應,更可能令波幅出現意料之外的變化。
4. 資產價格受壓。除了港股今年來反覆受壓,今年截至8月整體住宅樓價亦下跌了6.3%。除了利息變化外,宏觀經濟狀況、市場供求和投資氣氛等都對資產價格有影響。
配合防疫要求 加速做好準備
但他形容,外地的人員往還近期正快速恢復,香港推出「0+3」方案是好消息,希望在有效管控疫情的情況下,讓社會和經濟有最大的恢復空間,也讓香港能夠聯通世界、保持競爭力,並盡量減少抵港人士的不便,市民和商界也普遍歡迎這項舉措。
他指出,正如世衞組織總幹事譚德賽形容,馬拉松跑手看到終點的反應不是停下來,而是要全力衝達終點,這樣才能獲得勝利。在這關鍵時刻,我們更必須齊心全力衝刺,積極配合防疫要求。同時,大家也要加速做好復常的各項準備,以便在邁向「後疫情」階段時,也能捕捉經濟恢復帶來的機遇。