有老友話最近做了一項調查，問身邊的朋友，中央政府是否應該救恒大（03333）？答案出乎他意料之外，幾乎一致話中央政府應該救恒大，當中有不少人是沒有持恒大債券，既然無恒大債券，點解希望中央政府救恒大？
其實答案並不難想，代表老友的朋友雖然沒持有恒大債券，但持有其他公司債券，今日救恒大，明日亦可以救其他公司，所以，支持中央政府救恒大的投資者幾乎是一致的，因為救恒大等於救自己，這是雍齒概念。
漢高祖劉邦取得天下之後，遲遲不肯將諸將封侯，而幫劉邦打天下的是一班市井之徒，如果不封侯恐怕會造反，劉邦問計於張良，張良反問劉邦，諸將之中哪一個與劉邦最不咬弦，劉邦話是雍齒，張良建議劉邦先將雍齒封侯，諸將見連雍齒都有得封，就不會擔心自己冇得封，於是繼續飲酒作樂，令到呂后有時間慢慢收拾他們。
「雍齒」概念 救恒大等於救自己
如果這個雍齒概念用於今天，受惠者就是買了債券的人，中央政府救恒大，所有債券，包括高息的垃圾債券持有人就會飲酒作樂，甚至會買更多高息債券，很快又會有另外一隻債券不能如期兌現，到最後，政府始終是救無可救，既然知道最後有未能兌現的債券不會被政府挽救，何不今日就讓恒大自己救自己？
有人話恒大是大到不能倒，政府不能不救。其實，正因為恒大夠大，所以才可以倒，因為買恒大債券的人全部是有錢人，與許主席相熟，恒大違約對他們是有損失，但承受得起，而且不會上街示威鬧政府不救恒大，因為他們知道買債券是有風險，是他們應該承擔的。
倘若中央政府救恒大，到了最後知道債券始終是救無可救而決定不救，那些買了中小型公司高息債券的市民就會上街示威，抗議政府救有錢人不救窮人。所以，今日中央政府不救恒大，即是明日救自己。
原刊於《明報》，本社獲作者授權轉載。
