不穿襪子的對沖基金經理

擔任教授多年的西蒙斯經常不穿襪子出席商業會議。員工的流失率接近零,大部分員工都持有公司股份。西蒙斯相信一個自由開放的環境最利於發掘賺錢策略。

去年對沖基金表現一般,眾多投資策略中,仍然是以量化分析表現較為突出。文藝復興科技公司(Renaissance Technologies)是全球首五名的計量對沖基金,資產超過500億美元,其中的「獎章基金」(Medallion Fund)自1988年成立以來,年收益率扣除管理費仍然超過40%!

公司的創辦人占士∙西蒙斯(James Simons,1938-)是著名的數學家,1958年畢業於麻省理工(MIT),1962年,年僅23歲在柏克萊完成博士學位。畢業後重返母校MIT教書,之後應聘在普林斯頓大學的國防分析所(Institute for Defense Analysis)任解碼員,後來因為支持反越戰而被解聘,再轉往紐約州立大學石溪分校(SBU)任教。SBU的物理系有楊振寧坐鎮,已經享負盛名,數學系的興起,西蒙斯居功至偉。西蒙斯1982年轉業金融,創立文藝復興科技。

「獎章基金」主要通過高頻短線的期貨買賣來賺錢,名字是紀念幾位發起人在學術上的成就。基金在1993年已經停止接受新錢,只管理西蒙斯和其他員工的資產,這可能是它能夠維持高回報的主因之一。因為這些穩定卻微利的投資策略,都受市場流動性限制,如果貪勝不知輸的話,便會重蹈LTCM在1998年倒閉的覆轍。文藝復興科技的其他策略仍然開放給外間投資者的,但表現都比「獎章基金」遜色。

成功靠運氣

西蒙斯喜歡聘請一些不是唸經濟或商科的畢業生。異於一般基金,文藝復興的心臟不是他的交易室,而是一個開放的演講廳,可以供大家演講和交換意見。擔任教授多年的西蒙斯經常不穿襪子出席商業會議。員工的流失率接近零,大部分員工都持有公司股份。西蒙斯相信一個自由開放的環境最利於發掘賺錢策略。西蒙斯被公認是金融界最聰明的腦袋,但他具備學者的誠實,當記者問他的成功要素時,他說是運氣:「我每一天早上踏進辦公室時,我不會問自己今天我是否聰明,我只會問今天我是否幸運。」

補記:在非金融圏子內,認識西蒙斯的人是因為他和中國著名數學家陳省身所創立的Chern-Simons量子場理論為解構宇宙帶來突破。陳省身是幾何大師,當年在柏克萊任教,他和西蒙斯共同研究三維度的曲面空間,後期被廣泛應在理論物理上。西蒙斯認為研究自然科學的美妙處是:你永遠不知道它會被應用在什麼地方?

原刊於《蘋果日報》,本社獲作者授權轉載。

張宗永