澳門賭業股份俗稱「濠賭股」多年來一直是香港股市最受關注的股份，不管是上升還是下跌都有很多人談論。其中市值最大的，已貴為恒指成份股的銀河（27） 與金沙（1928）更經常位列市場成交金額最大的股份之一，有時更主導了恒指的升降。
2013年港股幾乎可以說是「濠賭年」，在你的投資組合或交易中，如果沒有濠賭股，這一年的投資成績可想而知。但是進入2014年尤其下半年，濠賭股使它的擁躉們痛不欲生。銀河從去年歷史高位的85元下跌到43元以下，差不多跌了一半，金沙也不遑多讓，從今年創下的歷史高位68元跌了近30元，下跌幅度超過4成。
上市以來從未遇到的窘境
澳門賭業在經歷回歸後的重整，由壟斷經營轉變為發放多個賭牌，互相競爭後，局面一新。業務飛速發展，上市澳賭公司業績連年增長。然而好景在今年中嘎然而止。澳門政府每月第一個工作日發放上一個月博彩收入數據，今年6月以還，連續四個月錄得按年下跌。這是濠賭股上市以來從未遇到的窘境。
很多評論把濠賭股進入困難的歲月歸因於內地的反貪風暴。這種看法與澳門的統計數字在時序上並不相符，與常識推理也不一致。內地厲行反貪已經一年多，大老虎周永康也在去年底已經就擒，那時可以說是反貪的高潮。但澳門統計數字顯示，今年春節的那一個月，澳門博彩收入創歷史新高，增長達40%，是近年少見的記錄。以常識推測，貪官容或有好賭者，傳媒也時有披露，但是貪官成為濠賭主要客源的機會不大，畢竟他們頻頻現身澳門賭場風險甚大。
房地產市場壯旺成博彩業興盛之因
澳門賭場的主要客源多會是些什麼背景呢？首要條件當然是多金，金錢尚要來得容易。過去十年八年中國的房地產市場可以說為濠賭培育與供應最多的大賭客。中國房地產市場壯旺多年，房價不斷飛升，使有關政府部門要不斷推出政策措施，以壓抑樓價，平息民間的不滿之聲。在房價升騰的時候，房地產的發展商、炒家、投資者乃至房地產相關行業比如建材商，建築商等盤滿砵滿者不可勝計。這些人中覺得錢銀來得太容易者數不在少，而有些文化水平較低，到賭場一顯身手合乎他們的觀念與意識。傳媒也常常報道，某某地產商為賭場常客，甚或輸掉公司。
內地房地產不穩 拖累澳門博彩業
今年中內地房地產開始傳出不穩的消息，房價出現逆轉，房地產公司融資困難，相關行業也自然受累。在這樣情勢下，房地產的老闆那有心情再去澳門。從內地傳出房市逆轉，到澳門博彩收入下降，在時序相關上若合符節。
正確判定濠賭轉向的原因對於投資濠賭的部署非常重要，我們從而可以推測濠賭何時見底及何日君再來。近期各地爭相推出救市措施，以期穩住房市，只要房價不是直線下墜，對濠賭的衝擊應有緩和作用。
近日濠賭股大有起色，重要股份從低位反彈超過二成，原因是早時下跌過甚。當時人們見到澳門政府公布的月份博彩數據，下降趨勢月甚一月，不知於何胡底，大家避之唯恐不及。其實澳門政府公布的只是總體數字，但近期各賭業公司公布第三季度業績，非如想像之不堪。比如美高梅的中場收入仍有可觀的增長，且有較高的贏率，足以抵消貴賓房的不振。投資者應特別注意這方面的動向。而濠賭股欲重展升勢，回復之前光彩，需待內房市場重現生機。
