很高興可在灼見名家的平台跟大家分享筆者對市場的認識及觀點，筆者只是一介炒家，難登大雅之堂，但承蒙多位長輩青眼提攜，在未來的日子筆者會於周一跟大家用計量分析的概念分析大市，周四跟大家分享計量分析的理論。希望能為市場芸芸學說中，打開另一扇窗。今天是首次跟大家見面，便跟大家由淺入深分享。
計量分析源於三大元素之集成。一、賭徒理論，一切從機率計算，既以機率來決定操作，也以機率計算注碼，主要是運用了近代統計學為思考骨幹；二、運用量子物理學對分子運動的理解，說明大市短線隨機，不可預測的特性；三、運用了碎型理論，說明市場會出現某程度循環的特性。
大市存在可預測性
聽起來是虛無飄渺的大篇理論，但筆者運用上述理論，本年度於《信報》專欄分享個股心得，成功率七成以上，而最大虧損只有10%，最高回報的個股達71.9%，牛證更達200%；而且筆者從來都不會分析細價股，只會針對恆生大型股指數及中型股指數的個股來分析。同樣筆者運用上述理論操作指數期權，本年亦得到五倍回報，交易紀錄亦公布於筆者專頁，大家可從《信報》的專欄及臉書的專頁看到相關文章及紀錄。
要由淺入深去明白這套理論，可從當中的發展史去理解。由古典時代起，人們單純認為市場是常態分布，並依此來計算機率。後來建立了效率市場學說，指出市場呈非常態分布，但具備一定程度的效率，從而可以用回歸分析及操作的方法去應對市場。發展至近30年，碎形理論提出縱然是效率市場，仍是會存在無效率的時間，大市雖然表現隨機，但具備某程度的循環性，因此大市是存在某程度的可預測性。
用一個簡單易明的例子說明：現時有一條彎彎曲曲的軟水管，用現時的物理學公式，可以輕鬆計算出整體水流的流量、速度，這是體現了整個大市在長線而言，我們有很多公式、經濟指標去啟示給我們知道，大市長線的發展趨勢，不過現時卻沒有辦法去計算每一粒水分子在水管中的走向，有的走快了、有的往反方向走，這便是湍流。物理學家發現市場有一些情況跟水體中湍流的情況是一樣的，結果試用相關的公式去計算大市，結果發現驚人的巧合。所以大家都明白，為何現時歐美頂級的量化基金經理，大都沒有經濟學背景，卻往往是物理學博士。很神奇，每一粒分子走向都不能預測，不過合起來成為大團，卻可以計算；同樣，下一分下一秒的股市走向，筆者亦不能預測，但整體大市走勢加起來，卻可以做出帶機率的預測。我們必須明白大市大多數時候都是隨機的，不能預測，但仍有一些時間大市會出現一些情況，令我們可以進行帶機率性的預測，從而介入市場操作，而獲取利潤！
宜定好離場位
現時市場存有多種方法去嘗試預測市場走向，有根本未經驗算，欺世盜名的奇怪方法；有的用來預測市場長線走勢有良好的驗效，可惜大家卻用來作短線操作。這便好像是用量度江河流速的方法去計算每一粒水分子，怎可能得到果效？
筆者於其他平台的分析文章多次提及本年高位在29000-31000點區間，上周已達目標區間的下限。筆者運用計量分析的碎形模型，2017年11月至2018年4月將呈區間市運行，意味未來日子將會見中期頂部，而明年首季將會出現調整，並在首季完成整固，而當中在3月下旬至4月上旬出現的機會較高，在未來的篇章會為大家進一步分析。而這個現象絕不罕有，較近以以2012/2013年為例，當全年高位在第四季出現時，翌年首季便有回調，同時亦會以當時高位為區間頂部運行，當升穿這個頂部後，大市便會出現單邊升市。
而現時步入尋頂段，大家都會發現首三季的強勢股開始動力不如前，升幅已巨的個股開始被收割，限制升幅。這情況將會持續至明年首季的調整，大家不妨把今年大賺的個股，先沽出部分套現，同時將今年升不上的個股，同樣沽出，增持現金，預備未來調整時執平貨。如果不捨得現階段沽出，便要定好離場位，一旦市勢逆轉可以立即離場，不用猶豫！
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