繼上周宣稱未能支付兩筆8月初到期、涉資2250萬美元的美元債利息後，碧桂園上周六（12日）發布，旗下11隻公司債全部停牌，加上內地大型央企中融信託的理財產品停止兌付，再度引發市場擔心內地債務危機已由內房蔓延至金融系統。
根據碧桂園公告，集團旗下碧桂園地產等在內地上市的多筆債券將自起停牌，復牌時間另行確定。據悉，該等債券總額約160億元（人民幣，下同）。集團指，因近期擬就公司債券兌付安排事項召開債券持有人會議，為保證公平訊息披露，故將11隻公司債券申請停牌。待有關事項確定後，將及時申請公司債券復牌。
擬召開債權會議 事項待定再申復牌
集團稱，將與各持份者溝通，並考慮採取各種債務管理措施，維護投資者合法權益。後續集團亦將繼續穩妥推進各項風險化解措施和經營策略，以保障集團的未來長遠發展。
停牌債券包括，135797.SH、163015.SH、175214.SH、175366.SH、149407.SZ、149509.SZ、149632.SZ、149748.SZ、148152.SZ、148153.SZ，以及136780.SH。上述債券有部分的利息最快於9月到期。
自碧桂園於上周已確認未能繳付兩筆境外的美元債利息，若集團未能在30天寬限期過後履行付息責任，便算正式違約，屆時或觸發近20億美元到期或可提早償還的債務需即時贖回。
碧桂園周一（14日）復市後股價一度大跌逾一成六，低見0.82港元，而摩根士丹利降碧桂園評級至「減持」，削目標價至0.75港元。
屋漏兼逢連夜雨，除債台高築外，公司上周發布盈警，預期上半年淨虧損450億至550億元，遠遜於市場預期。今年以來，碧桂園股價已累挫七成，其美元債也跌至不足面值的一成，即一元債務價值不足一毫，與瀕臨清盤的企業無異。穆迪將碧桂園的信用評級從B1下調三級至Caa1，而標普和惠譽更不再對其提供評級。
據彭博統計顯示，由8月起至今年底，碧桂園及其旗下公司有相當於約200億元的境內外債券贖回、本金與利息需要兌付。
碧桂園爆雷或較中國恒大造成更深遠影響
根據碧桂園2022年度業績報告顯示，截至去年底止，有息負債餘額為2713.1億元，流動負債為1.23萬億元，若加上建築及建材公司等表外欠款，整體債務或高逾2萬億元。雖然集團可動用的現金及現金等價物與受限制現金之和為1475.5億元，但由去年底開始，多家國有銀行向其授信，作為抵押的受限現金有可能佔主要部分，現金水平能否兌付已成頗大疑問。
碧桂園一向有內地模範民營房企之稱號，然而，今年以來內房銷情進入寒冬，內房企業普遍銷售收益較去年同期跌約三成，碧桂園今年前7個月售樓收益僅1408億元，可能還低於去年內地疫情最嚴峻時期，現金回籠遠遠未符預期，而集團早前稱已面對階段性流動壓力。由於「模範生」碧桂園爆雷影響可與另一家民營房企恒大相提並論，甚至有過之而無不及，若該集團最終倒下，以內地房市現時低迷的表現，再有民營房企債務出現違約也不令人意外。
然而，最令人憂慮的是，內房債務違約開始蔓延至理財產品的擠兌危機，有直接衝擊金融系統之慮。
據內媒報道，受內地最大民營資產管理集團「中植系」爆雷拖累，旗下央企「中融信託」停止對付，涉及資金3500億元，其中涉及300萬以上淨資產投資者逾10萬人，最大債權的苦主所涉金額高達50億。
迄今中融信託最少已有3家A股公司客戶披露，到期信託產品的兌付逾期，3家公司分別是咸亨國際、南都物業和金博股份，爆雷事件波及其他同業，光大信託及五礦信託隨即發表聲明，稱有關旗下理財產品停兌的傳言失實。
面對理財產品停兌傳聞 中融信託急澄清
由於中融信託理財產品停止兌付的傳聞愈傳愈烈，最終中融信託於周一（14日）發表澄清聲明，直斥此類信息為詐騙行為，已向有關當局舉報，並提醒廣大投資者提高警惕，不要輕信，以免造成財產損失，令爆雷事件更加撲朔迷離。
「中植系」由已故商人解植錕創立，由多個企業組成的民間金融綜合服務集團，與「民生系」、「泛海系」及「平保系」一樣，是少數擁有金融業「全牌照」，旗下金融機構包括中融信託、中融基金、橫琴人壽、恒邦財險等，中融信託是核心；此外中植系還擁有5家資產管理公司、4家財富管理公司。
中植系原先是一家經營木材的企業，2001年聯合地方國資機構組建中融信託，從此中植系從實業轉型為金控集團。2010年，央企子公司經緯紡機投資中融信託，成為第一大股東，在央企身份加持下中融信託成為信託業第一梯隊，一度掌控A股20家上市公司，至今還持股8家。截至2022年底止，中融信託管理資產規模6293.49億元，在國務院國資委列出的98家央企名單中，排行第10，在信託業則排行第1。
隨着內房債務問題影響不斷擴散，不少內地信託公司旗下與內房相關的理財產品頻傳爆雷。若中融信託爆雷事件屬實，有可能成為中共建政以來金融涉險最大爆雷案。
