貿易摩擦、貿易戰、匯率與金融戰，會否觸發另一場可比上世紀30年代的世界大衰退？事實上，2008年金融海嘯的爆發，已把這個問題提出來。西方稱金融海嘯為Great Recession，與三十年代的Great Depression相比，只有程度的差別，但性質相同，危害性亦相若，此所以美國帶頭採取緊急措施：一是反30年代美國政府的順周期緊縮政策，改為逆周期的極度量化寬鬆政策；另一是用計劃經濟的做法，政府深度介入與干預金融市場，抑止滾雪球的連鎖效應。
中國亦採取4萬億元人民幣的貨幣擴張政策，現時國內外有不少批評，但當時中國只是配合歐美日來避免出現全球嚴重衰退，也為了保衞國內經濟。4萬億元出現諸多問題，是當時全國上下貪污嚴重，投入的資金被挪用，被用作投機炒賣；事實上，更多的是由貪官污吏奸商等偷運出香港，再轉移至美國等地。4萬億元投入的政策沒錯，錯的是執行的政府有問題。今天，反貪腐初見成績。在美國緊縮美元供應製造人為的國際金融危機底下，特朗普的貿易戰（不止針對中國）令中國的經濟與金融備受壓力，但實質經濟的影響還未體現，特朗普的政策恐嚇只是產生市場心理預期逆轉，形勢遠不及2007及2008年那樣嚴峻。
在此形勢下，歐盟、日本只是自保，在國際上抑制美國製造的危機便只有中國。中國採取反周期財金政策是保國內，也援助受美國壓迫的外國，是紓解國際危機矛盾的唯一方法。
中美貿易摩擦 不能驚惶失措
代表中國最高層決策指向的政治局會議，對國家經濟提出總的方針：穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期工作。總的調子是要穩，不能因國外變化、中美貿易摩擦而驚惶失措。穩的主調，反映在具體政策方面，是要使主要的經濟指標不出大的變化。一是不能胡亂引用外國建議，推行不顧一切的所謂改革開放，最典型的例子是2015年的匯率與股市改革。更不能如美國和國際貨幣基金組織所要求，全面開放中國的金融體制。放開是對誰放開？此中並不是抽象的市場，而是處壟斷市場地位的跨國寡頭集團。
二是只能從實質經濟入手：就業、投資、貿易和基礎性的生產，金融只能為實質經濟服務。實質經濟的工作沒有任何捷徑，只能一步一腳印，摸着石頭過河，按千差百異的實際情況來微調、修改。最基本一條是有效投入的作用，投入包括資金、物資、人才、政策，但關鍵是有效，便是政府與社會監督、審計、管理的工作。
面對美國的威嚇與挑戰，中國肯定要採取積極的財政金融政策來作反周期的對應。4萬億元的教訓是在嚴懲貪腐的條件上，要嚴格審批、審計、管理，由上而下，不能對地方放任自流。政府也應鼓勵媒體與社會多加討論與監督，讓民眾與中央政府配合，同時教育民眾。在一帶一路建設的推動下，積極的財金政策也應伸延至相關的援外項目，但同樣需要嚴加審查監督。經濟要穩，政治則要嚴，嚴是對付官僚乃至任何官商勾結。
原刊於《東方日報》，本社獲作者授權轉載。
