今年第三季，外滙基金錄得2001年以來最大季度虧損達638億元；若以香港人口730萬計算，即平均每人蝕8,740元。市場有升有跌，外滙基金在市況不好的時候有虧損，無可厚非，不過問題是，整個資產表現的披露卻有所不足。
在談論應否支持全民退保之前，必須要更聚焦討論稅務增加的問題；否則，談全民退保，而不談加多少稅或加多哪一種稅，就會使整個討論難以對焦，甚至會做出「累退」的隱性稅制等不理想效果，也可能會攤薄了之前領取福利的有需要人士的相對支助。
當我們談科技創新的時候，要知道並非只是談一個新的產業，卻是如何把香港現有的優勢產業，再提高台階，才能保持香港金融的競爭優勢。
石油業的周期與股市不同。這個周期循環總是漫長而且緩慢的，往往需要多年時間才能完成。
今時今日各國的救市政策都涉及太多人為因素，而且人是會犯錯的動物，要做出正確而有效的救市決定，真的要靠「天時、地利、人和」。
過去幾年，比特幣（Bitcoin）負面評價不斷，熱潮甚至慢慢轉淡。筆者一直認為，Bitcoin 最大成功並不是它作為一種新式虛擬貨幣之存在，而是其「區塊鏈技術」如何延伸發展，繼而被行業廣泛應用。
過去幾年，Bitcoin 負面評價不斷，熱潮甚至慢慢轉淡。筆者一直認為，Bitcoin 最大成功並不是它作為一種新式虛擬貨幣之存在，而是其技術如何延伸發展，繼而被行業廣泛應用。
有「基金之神」稱號，全球最大規模被動型基金領航創辦人約翰‧柏格最近公布他的投資秘訣，其中要點是「投資者不要企圖打敗市場，而是透過追蹤指數緊貼市場」。
建基於「不可知論」的投資理財方法是存在的，而其中的關鍵就是在於資產配置、ETF的應用、「投資組合再平衡」操作，和投資心理情緒的了解。
Cambria Investment Management 首席投資官梅賓．麥嘉華（Mebane Faber）（左），在1973年至2013年期間，曾試驗十多個資產配置模型組合之結果。著名投資專家布朗（右），則提倡一種「永久投資組合」策略……
亞投行要面對的困難未必如想像中簡單。畢竟，有些問題並非單單錢能解決。
選定一套投資機制後，必須持之以恒才有效。因此，如何挑選這套機制，是一個重要的功課。
歷史證明事實，往往「再平衡」的最佳時機，都在股市遭逢大崩盤之後出現。只要散戶能夠堅守最初設定的資產配置，最後都會獲得極大回報。
逆向投資知易行難，卻又是理財要訣。如果逆向操作投資者未能堅守投資立場，最終注定失敗。
有趣的是，其創辦人認為，像可口可樂和麥當勞這些企業只會為世界帶來害處，所以就不會跟它們合作。
無論是 Whole Foods Market 創辦人 John Mackey 和他的企業奉行的 conscious capitalism（自覺資本主義），抑或是著名的哈佛教授 Michael Porter 以及大型企業 Nestle 所支持的 shared value（共享價值），都可以說是對現有資本主義的一種改善工程，為市場經濟找回目的。
美國人認為，只要肯花錢，收入便會不斷增加，於是又買樓又碌卡，先使未來錢。終於美國在2007年債務危機爆破，引發全球金融海嘯。
股神畢菲特的拍檔 Charles Munger 曾經說過，如果真的不能承受價格下跌壓力的話，就不應買股票；價格的波動性不等於實際的投資風險，相反，能利用價格的波動性卻往往能帶來投資的機會。
香港散戶最 under-utilize（應用不足）的投資工具是 ETF（交易所買賣基金）；最近，全球 ETF 的資產首次超越對冲基金，可見 ETF 於環球市場地位與份額將愈見「錢途」，受全球投資者的認可。
老實說，筆者認為希臘已死，現時問題在於政治多於經濟，翻身機會渺茫。
在一帶一路推行過程中，對中國企業來說，未必存在即時的好處，所以散戶炒作這些一帶一路股份板塊要小心，畢竟，為了國家整體戰略的推展，企業中短期的付出可能大於收入，不一定有即時的盈利表現。
其實上市公司「化粧」帳目來來去去兩三招，只要投資者提升「數字的敏感度」，要避開地雷股應該有迹可尋。以漢能薄膜為例，就有以下數個疑點……
2015年第一季，內地金融業佔 GDP 同期增長接近30%，明顯高出2014年第一季的11%。這意味着我們不能低估 A 股走勢對 GDP 存在巨大影響力。金融業的增加值是按收入計算，股市上升將為銀行及券商帶來大規模收入，例如交易佣金、金融及投資服務費等，這些費用不斷湧入，正如洪洪潮水推動着 GDP 向上攀升；相反，如果股市因此而低迷，就可能會對 GDP 增長有負面影響。
中國就算經濟放緩，亦不會造成 A 股龐大受挫，反之亦然；另一方面，2007年12月時中國股市佔 GDP 比例是120%，之後金融海嘯發生，亦未有對實體經濟帶來巨大影響，而今年6月股市只佔 GDP 比例為90%，比例就更低了。
貪婪與恐懼皆天生，最精明理性的投資者，都可能會因一時決定打亂預設的投資計劃。要防止這問題，投資者可以採取系統性投資方法，即資產配置及分散風險的原則，並堅持長期執行。 投資者擁有七情六慾，難免受到貪婪或恐懼而做出衝動情緒化的投資決定，不過正因市場千變萬化，投資者更應嚴格堅持長綫觀點及紀律，以排除人性軟弱的干擾。
高盛集團將在未來十年投入400億美元來投資再生能源計劃，融資目標包括光伏、風電、水電、生物燃料、能源效率、綠色交通等；美銀美林與非牟利機構合作 pay-for-success（為成功付費）的金融投資⋯⋯筆者樂見一些國際性銀行已經為社會創造共享價值。
股市下跌，現時 GDP 增長速度放緩，股市卻開始高歌猛進。內地樓市是否會重現同樣情況，繼股市之後發力呢？
2013年德國宣布推出工業4.0後，隨着德國聯邦教育及研究部（BMBF）、聯邦經濟及科技部（BMWi）合共投資2.11億美元，以及德國把它升級為民族性的高科技經濟戰略計劃，經過兩年發展時間，計劃已漸有成績。
我們喜歡聽故事，因為它們幫助我們理解世界。一個衝突的產生到解決伴隨着開始、中期和結局，一個寓言往往給人們帶來警示。無論是演講、教書，甚至是辯論，一個好的故事抵得上長篇大論的大道理。不過，具「故事性」的企業不一定是一個好的投資。
國家主席習近平一個多月前，進行巴基斯坦國事訪問，期間宣布了價值460億美元的合作計劃，主力發展巴基斯坦國內的基礎設施建設。這次合作計劃中，有三個項目特別吸引關注⋯⋯
