張宗永

作者是亞洲新興市場第一代衍生工具交易員,擁有20多年的投行經驗,管理過的業務包括交易室、資本市場和併購業務。大學主修工程及工商管理,畢業後短暫的第一份工作卻是在報館任職股評人兼翻譯兼副刊作家兼資料室總管(以成績倒序為列)。2009年告別銀行「糧單」之後,加入一新成立的環球精品投行任亞太區總裁及高級合伙人,並且重拾四分之一世紀前的興趣,在報刊上月旦政經時局,文章散見《明報》及《信報》等,並且積極參與社會企業。

一葉知秋
作者:張宗永2024-12-18
既是愛國的香港商人一直都享受着政府不干預政策的好處,這回被政府要求出力,心裏又怎樣想呢?傳統智慧認為資源由政府分配,效率偏低,持相反意見的卻說,非常時期行非常手段。
特朗普要做虛擬貨幣總統
作者:張宗永2024-12-11
特朗普政策的主旋律是排外、討厭移民、希望趕絕走私活動。但虛擬貨幣的去中心化和保密性,令虛幣成為走私活動和地下錢莊的恩物。建圍牆堵截非法私民容易,建電子防火牆堵截非法資金難十倍。
特朗普2.0下的香港2025
作者:張宗永2024-12-04
加拿大前總理杜魯多(現任總理杜魯多的父親)曾經說過:「作為美國這大國的鄰居,就像躺在大象的旁邊,他一個轉身或打噴嚏,都會把你弄得很慘。」
SpaceX才是馬斯克的大棋
作者:張宗永2024-11-26
特朗普上台和比特幣的最大關係,也不過是他曾經揚言會炒掉美國證券交易委員會主席,而後者主張加強監管虛擬貨幣。但比特幣的經濟價值便會提高嗎?黃金買賣又何嘗有監管呢?
特馬兄弟情能否長久?
作者:張宗永2024-11-20
很多人都不看好特朗普和馬斯克這對龍兄虎弟的情誼,馬斯克不是根正苗紅的特粉,他的環保立場和電能車生意,也和特朗普的政策互相矛盾。
電能車也外包嗎?
作者:張宗永2024-11-13
特斯拉絕對搬走了傳統汽車公司的奶酪。像蘋果般,它的產品設計和推廣手法為公司締造了驚人的利潤。但在生產策略上,特斯拉卻採取和蘋果截然不同的方法。創辦人馬斯克堅持控制整個生產鏈,盡量減少外包。
央行買金不為賺錢
作者:張宗永2024-11-06
說到底,投資者對黃金的偏好,是基於信心。信心這回事,建立了之後,便是無形資產,不是那麼容易改變的,所以我個人仍然看好黃金的後市。
選舉是兩害取其輕
作者:張宗永2024-10-29
如果賀錦麗當選,她會是半世紀以來首個未有參加過總統初選的白宮主人。賀錦麗在民主黨動員蠻荒之力支持下,接替拜登參選,她的策略是挑起選民對特朗普的不滿,而投自己一票。
商業智慧≠政治智慧
作者:張宗永2024-10-23
有輿論覺得馬斯克替特朗普站台,是因為他看到極右派的商機,亦有人覺得是他攀附政客,是追求影響力。我倒覺得他是從心底裏佩服特朗普,識英雄重英雄。說話投特朗普所好,是惺惺相惜多於想拿甜頭。
也說家族傳承
作者:張宗永2024-10-16
含着銀匙出生的富二三代,受過良好教育,很多都放洋留學,具國際視野。但是上一代講承傳,下一代更多希望超越,有些甚至選擇與上一輩不同的生意。
只要升 不要問
作者:張宗永2024-10-10
這次中央救市,出手迅速,完全是市場預料之外,早前國務院總理李強還說中國不會採取「大水漫灌」的猛手段,但這次急轉彎,應該是最高領導人終於認識到情况的嚴峻,斷然下重手。
減息後的黎明
作者:張宗永2024-10-02
減息迄今,不論是股市、債市或匯市,都沒有出現明顯的新趨勢。聯儲局終於減息,大家雖然舒一口氣,但在這個減息後的黎明,大家看到的經濟前景,並不是大晴天,舉頭仍然看到很多陰霾。
對抗是面子 溝通是裏子
作者:張宗永2024-09-25
無論明年誰入主白宮,美國政府要處理的3個主要環球軍事衝突危機,分別是以巴戰爭、俄烏戰爭和台海危機,當中的迫切性和嚴重性亦是按此序排列。
從一本書 看特區政府的胸襟
作者:張宗永2024-09-11
高華寫的《紅太陽是怎樣升起的》史料充實,分析了延安整風運動的來龍去脈,是研究中共黨史的一部經典。此書後來被內地封禁,倒令它成為我內地朋友點名的手信,助了銷路。
AI的道德風險
作者:張宗永2024-09-04
上月,Google被美國法院裁定違反反壟斷法,美國聯邦政府控告Alphabet每年花百億計美元,收買手機商及瀏覽器公司預設Google 為搜尋器。這次判決是美國政府打擊科技巨頭的首次重要勝利。
AI製造社會不公?
作者:張宗永2024-08-28
有危便有機,中國的華為看準非洲寬頻落後這機會,正在建造70%的非洲4G網絡,電力需求亦加快了再生能源發展,瀑布、陽光、甚至地熱,非洲都不缺。
香港轉型中的期望管理
作者:張宗永2024-08-21
我相信大家都接受香港需要求變,但香港的問題不是短期服一兩劑藥可以解決得到,更不是等9月聯儲局減息便天下太平。這求變的過程,會是漫長而且痛苦的。
真正的奧運精神
作者:張宗永2024-08-14
奧運會的精神是「了解、友誼、團結和公平競爭」,並不包括「打倒敵國」,但傳媒也好,觀眾也好,焦點都放在國與國之間的競爭上,而大家亦安之如飴。
低調但稱職的鮑威爾
作者:張宗永2024-08-07
作為美國聯儲局主席,鮑威爾在任期間採取了明確的反通脹政策,堅持維護聯儲局的獨立性,不受政治干擾。與此前較為低調的格林斯潘不同,鮑威爾以清晰的政策訊號穩定了市場預期。
影響中國國運的台積電
作者:張宗永2024-07-31
特朗普如果一旦再次入主白宮,美國的兩岸政策可能有變,也會影響台積電的前景。台灣的對策有點兩難,一方面要滿足「防中」需要,維持外國訂單,另方面又要避免掏空本土的重要性。
特朗普被刺不會影響大選結果
作者:張宗永2024-07-24
作者認為,這一突發事件並不會對選情產生重大改變。支持特朗普的選民依然會投票給他,而反對他的選民也不會改變立場。決定選舉結果的關鍵在於少數中間派選民,他們可能會對特朗普的言行方式有所顧慮。
港投不是港版淡馬錫
作者:張宗永2024-07-17
港府並沒有要求港投管理五橋一隧或機場,港投的政治色彩遠比淡馬錫輕。和港投的目標一樣,淡馬錫的目標也是跨代投資,為未來建幸福;但新加坡要考慮的因素可能比香港更廣泛和複雜。
美國民主黨豈無人哉
作者:張宗永2024-07-10
今天的很多選民都仇視建制,這是全球現象。特朗普之所以擁有一班外人覺得很不理性的鐵粉,便是源自這些反建制心理。但難道「倒特」一定要靠拜登,民主黨豈無人哉?
再不是「一糕兩用」的綠色金融
作者:張宗永2024-07-03
正是因為激情過後,大家開始回歸現實,一方面認清成本,另一方面竭力改善量度效益的工具和方法。
不分左右 建制都會是輸家
作者:張宗永2024-06-26
民意走偏鋒這現象是值得憂慮的。勇於挑戰權威固然是進步的原動力,但如果只是為挑戰而挑戰,忽略理性分析,放任主觀行事,這便是人類文明的退步。
香港虛擬銀行偏好守勢足球
作者:張宗永2024-06-19
新加入的虛擬銀行除了以本傷人之外,很難殺出血路。所以「聰明」的虛銀如果股東不愁錢,沒有融資壓力,不用急於拓展品牌造勢,便可以選擇以燒錢較少的形式,時間換空間,和對手鬥長命。
股票市場會否淪為「金融遺址」?
作者:張宗永2024-06-12
從社會福利角度看,上市公司操作透明絕對是一件好事,市場不應該走回頭。私募基金帳面可能賺錢,但真要套現,也要仰賴一個融資能力強的公開市場,股票市場應該不會淪為金融業的遺址。
CB股亦可債亦可
作者:張宗永2024-06-05
亞洲可換股債的市場工具沒有歐美的深度和寬度,做空債券和股票也不是那麼容易,投資亞洲可換股債的,更多是單向的Buy-and-hold。
由間諜案談到問責
作者:張宗永2024-05-29
我公司曾經被委託替一家醫療科技公司融資,它生產一種遙距監控器,可以在10米距離內量度人的心跳。這儀器原本純粹是作醫學用途,但意料不到,它另一個客戶是監獄。
未能安慰投資者的「安慰函」
作者:張宗永2024-05-22
法律上,這些「安慰函」不是擔保,內地公司亦沒有提供資產扺押。自兩年多前內房美元債接二連三的違約,今天投資者追索無門,這些「安慰函」作用近乎零。