英特爾（Intel Corp.，納斯達克綜合指數代名：INTC）的新任首席執行長官Pat Gelsinger有一個雄心勃勃的計劃，以重振這家全球最大的晶片製造商。多年的業績不佳讓Intel的競爭對手搶佔了市場份額，而新戰略將會讓公司結合內部和外包生產兩種方式。
製造產品 積難成疾
Pat Gelsinger向分析師介紹新計劃時表示，Intel將從2023年開始，更多地依賴外部製造商生產一些最先進的處理器。他還宣布一項價值200億美元的投資，計劃在亞利桑那州建立兩個新的晶片製造工廠，稱為Inetl代工服務IFS，以生產Intel設計的晶片為主。
但我對於Intel過去兩年的表現應該甚為失望，在其他半導體製造商對更快的新晶片爆炸式需求反彈之際，Intel卻因為製造方面的困難，難以向市場推出新產品。而Intel的競爭對手AMD（納斯達克綜合指數代名：AMD）和英偉達公司（納斯達克綜合指數代名：NVDA），設計的晶片都是由外來者製造的，包括台積電等，Intel目前也想模仿這些公司的做法。
Intel的目標是為AMZON和Microsoft等全球最大的雲計算公司客戶供貨，這兩家公司目前正在設計更多自己的處理器，需要代工廠來生產。
Pat Gelsinger此前是VMware的首席執行官，隨後加入Intel，他表示：「Intel又回來了，我們將成為市場的領導者，我們將滿足新的代工客戶，因為世界需要更多的半導體，我們將以一種強大而有意義的方式填補這個缺口。」
Intel的股價在過去兩年中只上漲了16%，而基準費城半導體指數則上漲了一倍多。目前的計劃是否可以彌補這一差距，進而促使Intel股票成為良好的長期投資？考慮到Intel早先的失誤和激烈的競爭環境，分析師的反應不一。
高盛重申了對該股的「賣出」評級，並指出用於建設新工廠的200億美元，可能會損失自由現金流，並造成與競爭對手的利益衝突。我相信是對於和IFS合作存有疑慮。
華府資助似有還無 台積電超前發展
無論如何，Intel仍然執行了它的計劃，全球晶片短缺之際，該行業已經成為了地緣政治角力的一部分。美國總統拜登上月簽署了一項行政命令，要求對包括半導體在內的關鍵供應鏈進行100天的審查。他表示，將尋求370億美元的資金，協助美國晶片行業提高產能。
在政治和資金的支援下，晶片需求可能會保持強勁，即使在疫情過後，人們在智慧手機、遊戲、連接設備上花費也會需要更多晶片。
但問題在於，即使是美國政府的激勵措施，也無法迅速解決Intel眼前的主要問題──製造晶片的困難。這塊小正方形的晶片是數十億個電路開關或電晶體的大本營。雖然Intel設在俄勒岡州、亞利桑那州和新墨西哥州的工廠，每個月能生產數百萬顆晶片，但想做到這一點已變得愈來愈困難。而台積電作為最大的手機晶片製造商，已在晶片製造領域獲得了更多經驗與長足進步。
總體而言，Intel的復甦計劃令人印象深刻，並提供了堅實的理由，讓人對這家公司感到樂觀，但由於投資者採取觀望的態度，該股目前的水準，短期內不會有太多上調空間。對於長線投資者，可以在場外持續觀望，以待更好的進場時機。反而投資台積電是另一個不錯的選擇，看好台積電後市走勢的其中一個較大因素就是Apple，其推出的新款iPhone 12手機，有望大幅利好台積電。
蘋果的新發布會，可能會引發從2014至2015年以來的最大換機潮，身為蘋果A系列半導體的獨家供應商，從iPhone到iPad或是以ARM為架構的Macbook電腦處理器晶片，台積電全部可以獲益於這一趨勢，並將成為蘋果產業鏈中的最大受益者。
還有的是AMD此前就已經是台積電的老客戶。投資者可以期待的是，AMD不管是在桌上型電腦或是伺服器的處理器市場中，市佔率都不斷提升，這家公司的強勁發展，也有可能成為台積電未來兩年內最重要的成長驅動力，我相信在5納米制程晶片量產時，AMD將為台積電貢獻2021年到2022年整體營收的8-9%。
