李小加的職場生涯說得上多姿多采，由華爾街的投資銀行家，2010年1月獲委為香港交易所行政總裁，2021年夥拍東英金融前舵手張高波，共同創立滴灌通，為小微企業提供融資安排。在李小加眼中，滴灌通栽的雖是「小花小草」，但涓涓細流可匯聚成大川。
資料顯示，至2021年底，中國約有1.4億家小微企業，小微經濟一直是中國市場最重要的一環，對中國稅收貢獻超過五成，經濟總量（GDP）貢獻超過六成，貢獻八成以上就業職位。然而，小微企業業務增長潛力大，但其融資需求金額太細，難以吸引私募股權機構的青睞，李小加成立滴灌通為小微企業主配對融資安排，確能切中市場需求，但前提是小微企業的營運必須高度數字化。
經營小微貸，滴灌通不是第一家，阿里巴巴聯營企業螞蟻及陸金所已是行業的佼佼者，但滴灌通的收入分成合约（Daily Revenue Contract，DRC）與一般定期貸款不同，滴灌通每天從小微企業收入分成一定比例，套用李小加的用語，DRC對投資人的保障較傳統投資或借貸更大。
Mission impossible變成possible
李小加表示：「我們想解決一個mission impossible的矛盾，究竟什麼樣的資金，能讓小微企業主覺得是好的資金，同時又讓投資人覺得是好的投資。」
對於小微企業主來說，最怕是生意失敗，借款能夠不用還便是好的資金，否則要為此傾家蕩產，砸鍋賣鐵，他營商的風險實在太大，性質就好像股權投資一樣。然而，投資人卻希望投資像債權，能夠有穩定的收入分成，DRC模式能夠解決這兩項風馬牛不相及的事情。
李小加在華爾街打滾多年，自然知悉投資銀行家的最值錢地方是價值發現，在傳統金融體系，信息發現機制是最昂貴的操作，投資人很難對小微企業提起投資興趣，根本也是要從偌大的小微企業找出有潛質的營運商，信息發現成本實在太高。然而，自從區塊鏈（Blockchain）近年技術發展一日千里，就算個別小微企業的融資量額不高（滴灌通平均每宗融資額約40萬元），仍然可以低廉成本為小微企業核實財務狀況，間接令投資人進行收入分成由不可能變成可能，因為回報不會被高昂的會計成本所侵蝕。
李小加指出，內地小微經濟已高度數字化，讓滴灌通每天從這個數字化分帳體系分成便變得易如反掌，無須要等到期末才能取回本息，減低投資人所承受的風險，所以DRC也受到投資人的歡迎。由於交收成本非常低，能使小微的末梢經濟體能夠承擔融資的小成本，那麼公司便能積少成多，小生意可累積成大買賣。
積少成多 小生意造成大買賣
過去3年新冠疫情肆虐，經濟下行態勢明顯，內地小微企業受到衝擊較中大型企業更甚，滴灌通如何協調小微企業與投資人的利益？
李小加表示，此前疫情期間不少小微企業主因業務不濟而關店，這個錢便不用還，他也收不到錢，一般而言，店主只需30至40個月便償清貸款，貸款風險有上限。那麼投資人為何願意參與DRC呢？投資人因為是每天分成，每天回來的小錢可以靈活地再投資，故此資金的利用率非常高。
他以生動例子來說明這個靈活性：「每天的分成，我第二天投給老王，第三天投給老張，第四天又投給老劉，這是一個每日付利的投資，所以資金利用率是很高的，雖然我是從你那裏拿13%回報……但綜合回報率是非常好，與股權同樣獲得高回報。」
小店多由個體戶創立 生命周期3至5年
至於回報穩定性來自以百萬計的小微企業，小店數目成千上萬、上十萬，甚至上百萬，每個小店的波動性可能很大，但作為一個整體，體量足夠大足夠分散，它的穩定性就非常高。
李小加認為，現實經濟中絕大部分都是「小花小草小植物」，中國的小店都是個體戶創立，他們都希望一年或一年半能夠回本，所以這些小店一旦成功，投資回報是非常好，可中國小店平均周期3到5年，可能租約到期，新的裝修又要開始，或者產品要換個口味，吃厭了京菜，換四川火鍋，小店周期自然很短。
他說，滴灌通的投資理念是要順藤摸瓜，藤是連鎖店，瓜就是它旗下小店，這個藤需要很多瓜，經濟效益才能體現出來。然而，對任何一個連鎖店，它開店的資金需求是很難找到，銀行也不會輕易借貸，或者融資量少少，因為要開新店才能帶來新的增長，滴灌通便能夠為小店配對投資人的資金，藉此發揮更大的經濟效益。
李小加：我不在其位，不替他們操這個心
李小加是個大忙人，很難得找到他做媒體訪問，能夠面對面聽他創業故事，自然不放過請教他對香港加強金融中心的競爭力有何建議？不過，李小加笑言：「這個問題已有太多人向我提問….我不在其位，不替他們操這個心。」
他迴避向香港金融業建言，那麽可以分享交易所當總舵手，與自己做老闆有何分別？
李小加第一個想到的分別，是以前在交易所有司機接送，現在每天自己開車上班……（工作壓力如何？）……他開始認真回應：「以前在港交所是想事情，70、80%的時間是想怎樣將事情推廣，因為港交所的事情不是自已一人可以決定，有一系列利益攸關者，有管你的監管者，有你的會員，有大銀行，有小券商，有社會各界，有機構投資者，有散戶，大家的利益都不一樣，所以你老是去推動，20%的時間想事情，80%時間是花在推動上，有可能推不成，就算推得成也要許多年才推得成，所以那些年壓力是挺大。」
至於現在呢？他說壓力是要搞清楚有沒有想對事情，能不能付諸實行，思索時間用了70%，一旦想起來就快做。
問李小時何時有創立公司的構思，他說：「港交所最後一年訂下戰略規劃，強調『立足中國，連接世界，擁抱科技』，當時我便有這構思，好趁這段時間早點退休，而且還不那麼老，嘗試一下創業吧。」
李小加專訪 2-1
