簡單、好用的阿甘投資法

記得研習太極拳數十年的家父曾對我說過：「每件事經過多年的鑽研，其精華常可以濃縮成幾句話，這就是最核心的部分。」

古人用「假傳一本書，真傳一句話」，傳神地說明如果不想讓你了解最精華的部分，就丟一本書讓你從頭摸索；若想讓你打通任督二脈，真正把絕活傳授給你，那麼就直指核心地說出一句話。

在股海裏航行了30年，如果要有一句話可以真傳，我個人認為，在股市要能投資成功的本質，就是要做到「讓全世界一群一流的企業家為你幹活」，而且在股海中要有足夠的航行時間，你所能見到的奇景是未曾出海的人無法想像。

幫你找到滾長坡的雪球股

時間不停的堆積，資本不停的累積，一流企業不停地運轉，就能因此創造財富。其實巴菲特也有相同的體悟，只是表達方式不同，巴菲特的名言：「找到雪球股，再找到足夠濕漉漉的長坡，讓它滾出一個大雪球的財富。」巴菲特的雪球跟長坡都是一個比喻，就算知道這個概念，很多人可能還是不知道如何着手，讓我告訴你哪邊有雪球和長坡，以及如何着手。

約30年前，我在美國當財務顧問時，看到某家投資機構用圖表呈現了一個投資觀念，仔細研讀，令我眼睛為之一亮，成為引導我比許多人提早達到財務自由的尋寶地圖。這個圖表歸納了一個20年的投資紀錄，背後浮現出簡單卻又不簡單的投資理論和方法。

和巴菲特那句名言不同的是，這個圖表指出了方向、做法和產品，這個投資方式當然也有一些缺點和限制，但相對而言，是多數人都可以接受、能達到財務自由，簡單而好用的方法，至於缺點和限制的部分，我稍作調整之後，就不再是限制，絕大多數人都可以適用，也就是「阿甘投資法」。

如果你能把這個章節所有的觀念貫通，同時了解阿甘投資方法的限制，就可以利用這個限制獲取更多財富，就像拳擊選手有時被逼到線圈邊或拳擊台一個角落，卻還可以利用繩子的反彈力道和相對不利的位置，發揮逆轉勝的力量。

此外，之所以有些人運用阿甘投資法卻沒有成功，在於沒有選對最正確的市場，簡單的說，就是巴菲特之前說過的一句話，要先「找到雪球股」，許多人連一個雪球都沒找到，為什麼呢？

因為找雪球股需要「技巧」、「方法」、「時間」、「經驗」，這4樣東西，許多人無法完全具備，等具備時，資金也可能當作學費繳光了。

阿甘投資法不需要花時間找，只要把故事看完，照着方法做，就會發現有一堆的雪球跟着你，而且當環境變遷，有些雪球因濕度不夠消失時，這個方法還會「自動」補充更佳的雪球進來。

用時間換取財務自由

接下來，你只要再破解一個觀念迷失，而這個觀念正是許多投資書籍一再教導你：「欣賞美景，一定要攀登聖母峰」的迷思，我認為欣賞美景不等同要有登峰的探險準備，一如造訪武當山，也用不着去角逐武林盟主，成功攀登聖母峰和成為武林盟主，值得鼓掌讚歎和欣賞，就如同巴菲特所說，登陸月球可以激賞，但要由他來做，那就謝謝了。

什麼意思呢？許多投資理財的書籍都在告訴你從哪一個完美點買進，在哪一個完美點轉身出場，這些人要是能真正做到，他的財富可能連巴菲特都望塵莫及，如果他的財富趕不上巴菲特，就表示理論跟實際有所脫節，仍有無法完全適用的地方和限制，如果耗了那麼多時間和精力，只有出書作者一個人可以攀上聖母峰，或變成武林盟主，這樣的功夫只適用於有那樣企圖和條件的人，對多數投資人卻不是好的致富方法。

請記得作者可以，不代表你也可以，身為一個財務規劃師，同時也是一個基金操盤手，投資奇葩可以做到的，不是我關心的重點，我關注的是多數人都要可以做得到，可以藉此嘗到投資的甜蜜果實，進而達到財務自由。

阿甘投資法確實可行嗎？與其終日尋找長生不老藥，不如從今日開始注重養生，過一個不生病的生活。長生不老和健康活着，何者重要？許多人都可以回答，但一想到「一夜致富」的美夢，又走入了歧途，什麼雪球，什麼長坡，都置於腦後，又是飆、又是衝，對我們職業操盤手而言，當然也會去找尋這種火箭股，但更不會忘記股價反映的是公司經營成果，公司的合理股價，不可能像中樂透似的暴漲，我相信每天務實的經營生活，找尋雪球股比火箭股更實際和重要。

我就是利用這個觀念和方法達到財務自由，為了讓你和我一樣留下深刻印象──必須在理論和實際應用兩方面完全信服，才可以轉化成你的信仰，將這個信仰落實在你的投資操作之後，你需要做的只有思考準備花多少時間來滾大這個雪球。

方法找到了，工具找到了，坡度也找到了，如果你一點時間都不給，也滾不出一個像樣的雪球。需要多長的時間呢？最少20年，巴菲特的財富也是用超過20年的時間滾出來的，你我都沒有巴菲特的功力和機遇，所以20年是基本功，如果你連20年時間都沒有，阿甘投資法不是不能用，但是無法發揮得淋漓盡致，不如找尋別的投資方式。

兩張致富藏寶地圖

投資要達到成功，方式不是只有一種，每一個人都要找尋最適合自己的方法和工具。以我個人為例，套用那家投資機構的觀念，但我在工具上做了一些調整，以美國市場的股票為主，因為這是我的職業，我比一般人有較多的時間投入和經驗累積。

我再次提醒，適用於別人，適用於我的都不算，因為今天要創造財富的是你，所以適用於你，而且能夠成功，才最重要，而這個工具和方法，連巴菲特都認可，甚至這些雪球股的累計績效，他這17年都無法超越。

這是什麼雪球股呢？就是追蹤美國股市的指數基金（ETF），可以是美國道瓊指數30家的組合，股票代號DIA，或者包含500強企業成分股的標普500ETF，代號SPY，就這兩個簡單的工具，選擇30家公司的組合或選擇標普500，兩者的績效很接近，且ETF的管理費也相當低廉，大約每年0.2%，先鋒基金推出的Vanguard標普500指數ETF（VOO），費用也很便宜。

在計算成績時，我們已經把管理費考慮進去，投資的成敗，在於你的信念和執行力。簡單的說，你如果沒有信心，以致於失去執行力，縱然最簡單、最有效、最好的方法，在你手裏，也發揮不出效益。

接下來準備攤開兩張地圖，第一張是30年前引導我致富的地圖（1970至1989年投資標普500的績效），第二張則是我順着當年脈絡，做出來驗證的致富地圖（2000至2019年投資標普500的績效），根據股災來臨時的情況，檢驗阿甘投資法的操作，希望這兩張致富地圖能夠幫你走到致富的彼岸。

假設投資人每年固定投資5000美元在標普500上，20年下來，共投入了10萬美元的資金，如果是運氣很差的投資人，不是普通的差，是極端的差，沒有人比他更倒楣，因為他每年都在股市最高點那天進場（買到最貴的價錢），你可能偶爾幾年進場的時間會買在最高點，但要連續20年都在股市最高點進行投資，是極端的例子，這樣累積20年後（1970至1989年），原本10萬美元本金已增值到了約40萬美元。

相對的，假設每年進場都碰到最低點（買在最低價），買完第二天就上漲，而且運氣好到連續20年都如此，這正是許多投資人耗盡心力尋找、夢寐以求的投資典範。同樣累積20年後，至1989年時原本10萬美元的本金，成長到50.5萬美元。

投資不需追求完美時機

同樣每年5000美元，20年後運氣最差的人資產成長到40萬美元，運氣最好的人資產成長到50萬美元，你覺得這兩個會差很多嗎？多數人會覺得有差，但沒有差那麼多，而且這是極端的例子，一般人隨便選擇一天進場，你的結果，最差不會低於40萬美元，最好不會超過50萬美元。

許多投資人因為多年前業者一句話而付出了代價，那就是：「隨時買，隨便買」，阿甘投資法是不一樣的，只告訴你「隨時買」，但沒有說「隨便買」，選擇的是美國股市龍頭成分股或美國500強的公司組合，這彷彿是艘航空母艦，而且是核子動力型的，因為單一股票有可能破產，單一的共同基金也可能長期虧損而無法回來。

許多朋友一定會好奇，每一年都在最低點進場，賺錢還有道理，那買在最高點，每次買完就下跌，怎麼也會賺錢？

原因很簡單，雖然就短期來看股市會波動、下跌，若把眼光放長遠來看，就會發現股市呈現的還是上揚趨勢。投資市場原本就是漲漲跌跌，循環不停─不會漲不停，也不可能跌不休。

回顧道瓊工業指數歷史，1946年200點、1986年2000點、1989年2791點（台灣股市在1990年也達到了歷史最高點12682）、1997年衝到了8000點，2008年13000點、2017年突破20000點，在2020年一度飛越29000點，後因疫情影響重挫。這種長期上揚的趨勢其實就是股市的特性，相信大家有目共睹。

有了這樣的基本認知，只要選對了正確的好市場、基金、ETF，最安全的是我建議的美國股市中的道瓊工業指數和標普500這兩種ETF，面對短期股市的修正，不必過分擔心了。

阿甘投資法雖然不能一夜致富，卻可作為中長期投資降低風險的一種策略，並被證實為非常有效的投資方法；如果這樣持續20年，會獲得一個相當不錯的成果，而且只要用極少的時間（不用選股），成績可能不會輸給整天鑽研股市的朋友。你可以把多餘的時間拿來經營你的家庭、健康、充實養生知識，圓滿的人生需要各方面均衡發展。

假傳一本書，真傳一句話，希望你能好好借重這個禁得起考驗的投資理論，一個好的投資觀念終身都受用。接下來，除了用不同時間檢驗阿甘投資法，我也會詳細分析，告訴你為什麼挑中的是美國市場。