近期，隨着《大灣區發展規劃綱要》出爐，關於大灣區各種商機的討論不絕。有見及此，本文將回顧2018年大灣區各大城市的經濟表現，為更深入的研究提供基礎。以2018年而言，經濟增長率高踞榜首的是珠海，達8%，其增速迅猛或可歸因於2017年較低的增長率，而來自外地投資增加也是一大助力。珠海市的產業包括航空展覽、教育和多種工業，並吸引不少香港居民在當地置業；但問題是珠海人口少，僅100多萬人，需求不足以支援地鐵的興建，價格水平難以與建有地鐵的城市相提並論。
江門增長為7.8%，但需要注意的是增速高的原因︰一是基數小，容易迅速發展，二是當地缺乏大型工業，逾九成產業為中小微企；儘管江門或有意推動教育產業，但仍欠缺較為清晰的定位。江門在地理上畢竟不如廣州和深圳方便，物業價格飛漲的主因是基數小，樓價廉宜，故此升幅能超過大灣區其他城市。
深圳經濟即使在貿易戰陰霾下，增長率在大灣區九個城市中仍位列第三，約7.6%，而GDP亦於去年超越香港，在大灣區名列榜首，發展勢頭不容小覷；大量投資湧入深圳，先進工業尤其受青睞，就產業結構而言，當地也比較着重高科技產業發展。反之，廣州受深圳崛起影響，發展較慢；雖然廣州的經濟規模不小，與深圳頗為接近，但由於後者的產業定位得宜，廣州的GDP始終稍遜一籌。
香港則是「三低」，即失業率低、通脹低、經濟增長率低，暫時未見有任何因素足以令增速遠勝從前。澳門最近倒有反彈，早前博彩業受累於遊客減少，賭廳營業額下降，但近期遊客回流，當地旅客量更創歷史新高，令去年經濟開始回升。
大灣區各市的發展步伐相異
若將城市以GDP劃分，深圳和廣州這些在區內名列前茅的屬第一級，東莞和佛山次之，歸入中間級別，而其餘城市（即惠州、中山、珠海、江門及肇慶）則為第三級。這分類揭示了一項有趣的現象：去年，向來工業興盛的佛山的經濟增長率跌幅達2%，為九個城市之最；另外，惠州也是港人投資物業的心儀之選，但其去年的經濟增長較為遜色，而且近幾年皆呈下跌趨勢。雖然惠州生活便利，且地處海邊，吸引港人置業，但當地工業卻有資金流失的態勢。相反，肇慶的表現亮眼，有別於過往約5%的增幅，年初後增速加快，全年錄得6.6%增長，這是得益於外地直接投資的實現。
由此可見，在愈受投資者歡迎或適合港人移居的城市中，資金愈會集中於房地產業，而其他工業的發展卻愈見放緩。但地產業本質上側重於炒賣，未必能帶動整體經濟增長：即使同一物業的樓價因炒賣而飆漲一、兩倍，也不會帶來實質的經濟增長；反觀工業則可靠提升產量來帶動經濟。
整體而言，去年資金主要流入珠海、深圳和肇慶三地。大家應注意大灣區各市的發展步伐相異。基建方面，大灣區去年已完成一些大型項目，包括高鐵香港段和港珠澳大橋，在內地也有項目會陸續完成，例如南沙大橋及深中通道。
政策亦將落實，比如香港人才往前海工作可享稅務優惠的措施，基本上已推廣至整個大灣區，只待闡明高等人才的定義。隨着基建和政策逐步完善，未來幾年大灣區的發展將會瞬息萬變，各大城市的排名亦會變更。
原刊於《頭條日報》，本社獲作者授權轉載。
