按特朗普的說法，美國是不怕與中國打貿易戰的，因為美國手上的籌碼比中國多，打下去的結果是中國會輸得很慘。
但事情的發展並不是這樣，在貿易戰剛開始時，美國股市照舊升個不停。好像真的不當這是什麼一回事。不過，當美國加的注碼愈來愈大的時候，股市開始有不良反應。這意味着廣大的投資者已開始認為，貿易戰若是不斷擴大，對美國的經濟前景是不利的。相反，每當市場上傳出中美和談有進展的消息時，股市就會出現反彈。這表示市場是樂於看到中美談判能取得成效的。
其實，12月初，中美領袖在G20會議期間的會面，並沒有取得太多具體的共識。雙方只是同意休戰90天以作進一步的談判。然而單是這樣，股市已出現正面的回應，顯示市場是樂於看到中美能坐下來談判，以令貿易戰可以逐步平息下來。相反，當傳出孟晚舟在加拿大被捕的消息時，市場的反應就相當負面，全球股市都應聲回落，擔心這會破壞中美和談的氣氛。
由此可見，近期股市的走勢已在相當的程度上受到中美貿易談判的成敗所左右，為此，投資者有需要對談判會出現怎樣的結果，先作預判。
我的基本結論是，今次談判的氣氛會是積極的，即使未能取得全面的協議，亦不會一下子鬧僵，大家都會留有餘地，好讓談判可以延續下去。
我之所以會有這樣的結論，是因為中美之間的第一輪交鋒已經了結。雙方已充分了解到對方的實力，知道哪些地方須退讓，哪些地方才有條件堅守，這是開始談判的起碼基礎。
中國願讓步 美國收割戰利品
於北京政府而言，他們已向國內的民族主義者有得交代，政府已全力反擊，只是有些地方的確力有不逮，硬碰不會有好結果，不如作些讓步，去換取一些自己暫時不可或缺的東西。這樣，對國家與人民反而好處更多。
於華盛頓而言，雖說在首輪的交鋒中，美方的損失比中方少；但繼續打下去，不傷也累，不如先作一次結算，收拾一下戰利品，正所謂「兵貴勝，不貴久」是也。
美方應該十分清楚，中美之間的博弈將持續數以年計，不可能一仗打到落尾，而是要積小勝成大勝，談談打打是戰爭的常態，既然之前打過一輪，現在到了談的時間，大家都有坐下來談的需要。
況且，中方已擺明態度，願意某些範疇作出實質的讓步，美方是沒有理由不坐下來了解一下，可收取的戰利品究竟有多少？
有消息顯示，中方已準備了一份很長的清單，購買美國的農產品、飛機、精密儀器，以及一些中國自己尚不能生產的零部件等，據說總貨值過萬億美元，如果美方可以迅速生產付運，足以立即抵銷美國的貿易赤字。
此外，中方亦同意在開放國內市場及尊重知識產權方面作出讓步。特朗普在中期選舉後，在推行內政上不太順利，很需要在外政上有些驕人的成果來沖喜一下。此之所以，我相信這次中美談判會有成果。股市短期可以看好。
原刊於《am730》，本社獲作者授權轉載。
