沙特阿拉伯沒有知會石油出口國組織（OPEC）成員國前，突然宣布下調今年2月付運歐美及亞洲的旗艦原油官方售價，令本周油價表現波動。紅海危機成為中東原油市場的雙刃劍，它支撐油價，但卻導致美國原油成為中東原油的最佳替代品，迫使沙特減油價與一眾非油組成員國競爭。
沙特國營石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）本周一（8日）宣布，將2月向亞洲供應的阿拉伯輕質原油官方銷售價，每桶減價2美元，售價創2021年11月以來的低位。
有趣的是，沙特阿美向北美買家同樣下調油價每桶2美元，之前該公司在北美洲的油價減幅都不及亞洲進取，今次顯然希望透過減價同時爭取北美市場。歐洲買家方面，油價減幅略低於亞洲，每桶介乎1.50至2美元。
沙特齊減亞洲、北美油價2美元
彭博社於去年11月底採訪6家煉油商及石油交易商，受訪油商普遍預計沙特阿美將下調油價，理由是美國、歐洲以及圭亞那以低於沙特油價爭搶亞洲市場，導致當地油價大幅走軟。
沙特阿美上一次加油價是去年10月，對亞洲買家來說，公司旗艦產品「阿拉伯之光」已是連續第5次加價，由於沙特限制原油產量，刺激價格上揚。
基於全球需求持續轉弱，去年底OPEC跟俄羅斯在內盟友組成的聯盟（OPEC+）同意今年第一季石油產量每日減少220萬桶，迄今市場還沒有引發任何供應短缺的擔憂，油價表現相對穩定。許多原油交易商相信，OPEC+成員國每日減產220萬桶，足以抵消非OPEC產油國增加的供應，但全球原油供求涉及因素繁多，令預測油價走勢難度增加。
鑽探技術提升頁岩油產量
隨着頁岩油鑽探技術的提升，美國去年原油產量每日飆升約100萬桶至1290萬桶，其中出口420 萬桶，是過去10年間美國取消出口限制以來的最高水準，這導致布蘭特期油價格在2023年跌幅略高於一成，這是自2020年疫情爆發以來首次年度下跌。
美國能源情報署（EIA）預計，2024年該國原油產量日增29萬桶，將達到創紀錄的1,321萬桶，全球需求將每日增加約100萬桶，遠低於去年每日增加的160萬桶。
SEB首席大宗商品分析師Bjarne Schieldrop表示，去年美國供應量大幅增長，假如市場低估美國2024年頁岩油產量的增長，將令OPEC+難以支撐原油價格，特別是全球石油需求正處於疲軟的情況下。
2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭，同年5月底紐約WTI及布蘭特期油每桶價格分別突破120美元的高位，但高油價吸引鑽探成本相對較高的美國頁岩油商加大投資力度，令去年原油供應大增，國際油價亦回穩至近月每桶70至90美元水平。
德勤料今年紐約期油均價72美元
負責能源和化學品業務的德勤合伙人安德魯·博特里爾 （Andrew Botterill） 表示：「我們確實有大量生產，油商於去年投入的資金帶來大量產能，也許我們的資源和供應量都會較去年多一些。」
德勤預測今年紐約WTI期油均價為72美元，在2026年之前，紐約油價將維持較低水平，然後在2030年之前幾年出現中小幅反彈，但預計不會攀升至每桶80美元以上，意味未來兩三年油價仍然走軟。
摩根士丹利首席大宗商品策略師Martijn Rats上周亦看淡中長期油價走勢，他預測油價將在每桶80美元左右，然後在2025年回落至每桶75美元附近。
在過去兩周，交易員和投機者看空原油的情緒愈來愈強烈。本周兩個最大商品指數——彭博商品指數和標準普爾高盛商品指數—的年度再平衡可能會對油價造成額外的下行壓力。
紅海航行風險高 投機者不敢低位沽空
《金融時報》引述荷蘭合作銀行全球能源策略師喬·德勞拉（Joe DeLaura）表示，沒有對沖基金或交易員願意做空70美元左右的油價，因為「你可能有一天早上醒來，發現一艘油輪可能在紅海沉沒」。他預期，如果中東衝突沒進一步升級，強勁的供應增長預計能抑制油價升勢，最終油價處於橫行走勢。
在需求持續轉弱、供應增加的情況下，市場對油價中長期走勢抱審慎態度，但加沙戰亂和與伊朗結盟的胡塞武裝分子不斷騷擾紅海航行的貨船，加大油價短線的波動。
本周初利比亞國家石油公司宣布在當地社區示威活動中，該國最大的油田沙拉拉 （Sharara） 遭到破壞停產，沙拉拉每日產量30萬桶，由於產能巨大，令該油田經常成為當地和更廣泛的政治抗議的目標。紐約期油單日由75.57美元大跌至70美元水平後，再反彈至72.62元。
本周初利比亞國家石油公司宣布該國最大的油田沙拉拉（Sharara）遭到示威者破壞停產，沙拉拉日產原油達30萬桶，令該油田經常成為當地政治抗議的目標。圖為利比亞的油田設施。（Shutterstock）
無可置疑，胡塞武裝及其他海盜攻擊貨船事件大幅推高運輸成本和保險費，但對石油運輸的影響並非人們擔心的程度。路透社對船舶追蹤數據的分析顯示，儘管許多貨櫃船因與伊朗結盟的胡塞武裝的襲擊而改變航線，但12月份紅海的石油和油輪運輸尚算穩定，原因是紅海仍然比在非洲各地運送貨物便宜得多。
12月份，紅海南部和亞丁灣附近每天平均有76艘運載石油和燃料的油輪，該地區靠近也門的地區曾遭受攻擊。根據船舶追蹤服務的數據，這比正常11月份平均水平僅少2 艘。
一些大型油商如英國石油公司（BP）和挪威國家石油公司（Equinor）已將油品轉移到更長的航線付運，對於從中東購買原油的歐洲國家，成本上升將令歐洲買家轉買美國原油。
