這位新進專欄作家的文章擅長運用效率市場理論，在本社的專欄「隨機與循環」刊出的文章迅速打入十大，然後一直高踞三甲，收費講座亦快速爆滿，他表示過去一年成績甚佳，有七倍的獲利。他究竟有何過人之處？對2018年的股市又有何心得？本社專訪這位大學從未修讀任何與經濟或財務相關學科、現今卻撰寫財經評論文章，而深受歡迎的劉曙輝先生，了解他對來年股市走勢的看法。
回顧過去一年，劉曙輝認為走勢非常好，2017年經濟數據十分理想，整體處於周期性循環，循環的尾聲會出現大升及大跌，2017年基本上由年頭升到年尾，這個時候等收乾貨。
今年高位在第三季出現
他預測在2018年第一季，約在1月下旬至2月中旬會達致首季高位。農曆年後，大市會有回吐壓力。「這不是迷信或術數，而是因應美國稅制。」他指出，不少基金去到3月就要報稅，為作交稅準備而賣出基金，這個基金贖回的現象對大市造成壓力，而這是在法律制度下出現的情況。
至於之後的走勢，劉曙輝道：「要視乎1月至2月升得有多急，如果升勢愈急，讓散戶或基金高位鎖定利潤以套利；預測到3月下旬至4月中旬，大市見到第一個低位，4月展望，5月至6月會有升浪，在我的模型角度來看，6月高位會比2月更高。」
他的數據顯示，2017年的月波幅相對較細，甚至低至2%，是香港恒指成立以來首次這麼小的比率，在這位炒家眼中，這是一個訊號代表市場要開始上升。如後來月波幅開始增大，每次股市崩盤前，月波幅會非常大，意味投資者的交易行為開始高追，換手率高，市場較不穩定，相對波動，追逐最後利潤的投資者會出現。
在他分析下，估計今年高位在第三季出現，遠大於往年第四季出現。過去十年未升穿高位32000點，相對環球其他股市，如台指、美指均升穿高位，相比之下，恒指股價相對落後，美市早已升穿高位，過去數年量化寬鬆，資金已推出市場，造成環球資產泡沫。「華爾街（Wall Street）賺到錢，但平民階層或社會主要群體（main street）卻未產生財富效應，若再出現股災或崩盤，對主流市場的影響會相當大，甚至出現蕭條或是滯脹。」劉曙輝綜合過去的數據作分析：「參考上次美股較大型崩盤，在1997年上證綜合指數回落三至四成左右，97、98、99出現大型區間市後就完結，並沒有一個深度熊市，之後2000年上證再衝高峰。」如果香港在2019年有泡沫爆破，會否因受惠中國因素而面對較小衝擊，他認為有一定可能。
用計量分析估計股市高位
劉曙輝認為在過去經驗中，少見一個長達24個月的升浪，恒指更是從未見過，因此2018年後升幅將相對較小，「完成一個循環後，很難沒有一個深度調整，調整幅度現階段說實在言之過早，必先計算高位。」
在計量分析下，劉曙輝對未來高位比一般大行的預測更高，估計升到25%，以2017年的30000點基數計算，去到38000至39000的水平，恒常大牛市升幅甚至可以達50%，即去到45000點水平。「聽起來十分誇張，今年真正發力起步是3月，持續升至4月至6月，如果每月10%左右甚至20%的波幅，絕對可以達到45000點這個水平。」
回顧歷史，2007年有不少散戶把資金投入衍生工具（牛熊證或是窩輪），在1月份，期權及衍生工具的成交量開始上升，劉曙輝認為這正是反映股市是否危險訊號。「情況形同大家在街上漫步，如果人少，發生人踩人或交通意外的機率相對少，但若是十分擁擠，大家都趕時間、想搶位，就容易出事，市場參與者的密度往往反映市場氣氛。」
有些股票特別，就算在2007年最高位時買，到現在依然升很多倍，但不是很多人喜歡買，例如維他奶、大快活等一直支撐香港的，是值得的儲股。
在模型計算中，今年波幅十分大，由4月至10月，對股票不熟悉的話，在這個時間入市會有風險，但若在氣氛熾熱情況下叫人保守審慎，忠言只會逆耳，他勸告投資者不可全力傾進（all in），否則容易一鋪清袋，跌市期間股市的防守力其實很差。
劉曙輝指出近20年來，每當大市調整兩成至三成時會出現一個很特別的現象：亞洲貨幣（泰銖、盧比、披索、新台幣）貶值，股市隨後面臨崩盤，每次貨幣貶得愈急促，不足兩個星期就會出現崩盤。
宜留意商品貨幣
至於美股方面，劉曙輝認為不健康，雖然看似在短時間內升穿1000點，但基數不同。「2018年1月，道瓊工業平均指數不斷抽升，某程度要歸功於稅改，把短線資金『谷』入股市，這興奮劑完結後能否成為催化劑令美國經濟上升？」第四季聯儲局所出數字，由產能到平均時薪，去到頂點（ceiling），一是加薪，一是擴張產能，但前者令成本增加，企業短線盈利受壓，擴充產能亦非一朝一夕，兩者均會短期影響美股上升的勢頭，美股很大機會達致今年高位，如恒指升五成，美股未必升五成。
另一個火車頭歐股（法蘭克福指數）因為歐洲政局相對穩定，但沒有大升浪條件，實體經濟是漸進地健康強壯，未能啟動股市大升浪，現在純粹是資金流，美股炒完，追逐其他更易獲利的機會，流入新興市場。
劉曙輝近來留意商品貨幣，如鉬、銅、鋁、鐵、水泥、煤都有升幅，油價升幅較細，相關的商品貨幣穩定上升，未來一年的商品及資源股方面有理想升幅，投資者若想追逐升浪，可以在這方面積極考慮。
