過去兩年，全球都籠罩在新冠肺炎疫情的陰影裏。在這背後，世界的格局也在悄悄發生變化。
2020年，中國成為全球唯一實現經濟正增長的主要經濟體，中美GDP總額超過世界經濟總量的40%，中國的崛起勢不可擋。世界又一次面臨巨變，逆全球化進程在局部展開，中美兩極化的世界格局已基本定型，這將給我們帶來更大經濟發展挑戰。世界在兩極之間必然比以往更需要「翻譯機」和「轉換器」。
香港為什麼重要？
一、香港是中國和世界連接的一個橋樑
香港作為自由港，在全球金融格局中，是極其重要的。在過去十多年裏，香港金融制度的基礎與西方體系一致，例如貨幣制度。港幣是國際性貨幣，與美元掛鈎，使得香港變成了中國與整個全球資產連接的一個非常重要的紐帶。
對內，香港之於大灣區，是內外循環的關鍵銜接點。
二、資本市場是創新最根本的支持機制
層出不窮的科技創新正在重塑全球各行各業。中國經濟發展動力正從主要依靠資源、低成本勞動力等要素投入轉向創新驅動。國家要維持中高增長速度，最終成為高收入國家，必須依靠創新來驅動增長。這就需要優化目前的金融結構，改善現有競爭體系，加快資本市場對創新經濟的引導。
參考西方，在美國歷次技術變革中，特別是上世紀九十年代以來的訊息技術創新和互聯網新興產業的蓬勃發展，資本市場都發揮了關鍵作用。可以說，沒有納斯特就沒有矽谷的今天。
以半導體產業為例。截至今年8月初，半導體企業的市值已經達到納斯特總市值的8.6%，在美國9100億美元的風險創投資本投資規模當中，有近5%投入到半導體產業。資本市場的結構更新，帶動着各類生產要素向半導體、訊息、軟件、生物等新技術領域轉移和集聚。
這樣看來，香港資本市場作為中國最重要的離岸市場，是中國科技創新企業最重要的退出和支持渠道之一。
半年IPO集資2117億增128%
2021年上半年，港交所首次公開招股集資總額達2117億港元，按年增長128%。按期內首次IPO集資額計算，香港交易所位列全球第三。2020年全年成交量最高的四支股票均為新經濟股。
在可預見的未來，於紐交所或納斯達克上市的中國企業一定會減少。滴滴之後的互聯網企業赴美上市阻礙重重，美國也推遲了對中國公司上市申請的審核。
然而，中國作為全球投資者最重要的資產配置區域之一，香港交易所更是作為亞洲金融基礎設施的重要組成部分。在今後全球金融市場互聯互通的持續發展進程中，香港交易所將繼續扮演關鍵角色，為中國企業的高速增長提供融資支持。
港交所將會成為最關鍵的融資和交易場所，尤其是對大型中國公司而言。即便不考慮地緣政治因素，中國公司美國預託證券向港交所的轉移以及其首次上市場所的轉變，會更加鞏固港交所在中國經濟結構升級過程的重要性。
三、人才資本是持續發展原動力
在過去20年，中國能夠發展這麼快，一大部分可以歸因到內地人力資本投資在世界上最具效率。北上廣深吸引了全中國14億人口中最優秀的人才，至於香港的人才是來自全世界70億人口優秀的人才。
本港因為法治、公平的競爭環境、高效率、廉潔的政府、低稅率及簡單的稅制以及自由流通的資訊，吸引了全球最頂尖的金融、科技人才。而這些人才正是持續推動資本市場、科技創新的原動力。
無論是對於中國內地還是西方世界，香港特區的功能一直在進化與升級。但在每一個階段，香港都起到了不可取代的作用。
原刊於《信報》，本社獲作者授權轉載。
