俄羅斯正籌辦2018年世界盃足球決賽，投資數以10億美元改善基建。世界盃最終能否帶來豐厚的經濟效益，目前尚未清楚，不過預料會對俄羅斯的國際形象有良好影響，而一些不太知名的賽事舉行城市也得以提升全球知名度。
本屆世界盃的開支可能是歷屆之最。俄羅斯政府鼓勵並支持進行大量投資，新建和改建訓練設施、運動場、酒店、道路和機場等基礎設施。近年俄羅斯致力實現經濟多元化，藉此降低對燃料和礦產等傳統產業的依賴，抵銷西方制裁帶來的衝擊，以及減少外國投資者和國際金融業對制裁的憂慮。俄國政府支持上述投資項目，正是推動經濟多元發展的具體行動之一。
石油和天然氣價格暴跌與西方制裁
石油和天然氣的價格於2014年中左右開始暴跌，對俄羅斯出口額有明顯的負面影響。原油平均出口價從2013年每桶超過100美元，大幅跌至2016年的每桶不足40美元；天然氣的出口價也從每千立方米約335美元降至每千立方米不到160美元。
俄羅斯十分依賴石油和天然氣出口，無疑是受價格暴跌影響最嚴重的石油出口國之一。2014年初，俄羅斯吞併克里米亞並軍事干預烏克蘭，美國和歐盟等西方世界因此對俄國實施國際經濟制裁，令其經濟雪上加霜。
上述雙重打擊引發國際金融市場對俄羅斯經濟的信心危機，導致俄羅斯資產被大量拋售、盧布貶值，經濟衰退隨之而來。該國國內生產總值（GDP）實質增長，從2011年至2013年每年平均超過3.5%，下跌至2015年的-2.8%，以及2016年的-0.2%。石油和天然氣價格暴跌，加上西方制裁導致俄羅斯經濟停滯不前，令長達5年的經濟繁榮期戛然而止，但也促使俄國加快經濟多元化和改革的步伐，包括開發高科技產業。
石油和天然氣產品佔俄羅斯出口的比重，已從2014年的65%下降到2017年的55%。同時，俄羅斯政府對石油和天然氣收入的依賴也大為減少。2014年，這方面的收入佔聯邦預算收入的一半以上，到2017年只佔39%，預計未來3年將進一步下降至33%左右。
普遍認為，西方制裁對俄羅斯經濟的影響，遠不及石油和天然氣價格暴跌帶來的衝擊嚴重。雖然有些措施禁止從克里米亞和塞瓦斯托波爾（Sevastopol）進口貨物，除非該等貨物附有烏克蘭出具的證書，但是除卻武器外，貿易制裁基本上沒有針對特定稅目。不過，以某些可應用於油氣生產勘探的敏感技術及服務而言，制裁覆蓋種類廣泛的物品，例如道管、鑽管和岩石鑽孔工具（註1）。
自制裁實施以來俄羅斯與歐美貿易的變化，與俄羅斯全球貿易模式的變化大致相若。例如，2015年至2017年間，美國和歐盟從俄羅斯的進口平均減少8-9%，而同期俄羅斯總出口也平均下滑8%。
2016年，歐盟從區外經濟體的進口貨值中，俄羅斯的佔重下降至6.9%，為歷來最低，主要原因在於俄國的出口多屬燃料和礦產等初級產品。到2017年，俄國的佔重已回升至7.8%。至於美國的進口，俄國所佔比重穩定保持在1%左右。事實上，自制裁實施以來，美國和歐盟從俄國進口的一些產品類別甚至有所增長，例如機械和運輸設備、木製品和食品。
制裁對投資的影響似乎較大。為針對俄國的能源、國防和金融界別，與總統普京關係密切的俄羅斯高級官員和寡頭被西方凍結資產和禁止入境。國際投資者特別關注的是某些俄羅斯銀行和公司也被制裁，難以進入資本市場，其中包括俄羅斯各大國有金融機構，如俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）、俄羅斯外貿銀行（VTB Bank）、俄羅斯天然氣工業銀行（Gazprombank）、俄羅斯國有開發銀行（Vnesheconombank）、俄羅斯農業銀行（Rosselkhozbank），以及這些銀行的附屬公司。
俄羅斯吸收的外商直接投資，較少來自美國主導的北美自由貿易協定國家。俄國錄得的外商直接投資減少，主要是來自歐盟的投資減少之故，尤其是2014年下半年到2016年第一季。不過，由於國際能源價格和俄羅斯盧布企穩等原因，外資下降趨勢其後有所扭轉。同時，來自東盟國家的外商直接投資從2014年的1.27億美元猛增至2016年的163億美元，有助俄羅斯彌補資金缺口。
多元化與改革
為抵銷能源價格低企和西方制裁造成的影響，俄羅斯政府已採取新措施以恢復投資者的信心，並減少對石油和天然氣的依賴，確保國家作好準備迎接未來的經濟挑戰。計劃進行的主要改革包括：把銀行等國有企業私有化；未來6年減少一半貧困人口；向中小企業提供低息銀行信貸；通過數碼化和簡化服務，改進政府機構；開發新的科技及工業園，對現有園區進行升級改造，在高科技產業推動政府支持的策略性投資。俄羅斯也支持並願意積極參與一帶一路倡議的落實和開展。
上述事態發展反映出俄羅斯推動經濟多元化的決心。俄羅斯在2018年6月至7月舉辦2018年世界盃足球決賽，不僅可以改善國際形象，讓全球投資者注意到莫斯科和聖彼得堡等大城市以外多個二線城市的潛力，而且在全國各地共11個舉行賽事的城市投資建設大型基礎設施項目，也是協調區域發展的絕好機會。
世界盃效應
根據最新成本估算，俄羅斯為籌辦為期1個月的世界盃足球決賽，已投資約130億美元，最終很可能超過2014年巴西花費的150億美元，成為有史以來開支最高的世界盃足球賽。除新建或翻修113個訓練場地和12個運動場（其中包括耗資約15億美元的聖彼得堡運動場）外，該國正興建約60家新酒店，為球迷及遊客提供10,000多間客房。
預料世界盃期間將有超過150萬名遊客湧入俄羅斯，在住宿、門票、紀念品和交通方面的花費估計達30億美元。儘管如此，只有時間才能證明有關投資在經濟上是否值得。
然而，世界盃將為來自世界各地的遊客和投資者提供機會，探索俄羅斯一些沒有那麼知名的城市和地區，並方便莫斯科和聖彼得堡以外的9個主辦城市自我推廣，招攬外商合作和投資。
由於世界盃的基礎設施主要由聯邦／地區／市政府和私營部門共同出資（註2），此類基建方面的公私營合作若取得成功，不僅有助協調俄羅斯不同地區的發展步伐，也能增強國際財團重返俄羅斯市場的信心。
俄羅斯復甦
鑒於俄羅斯近期通脹溫和（2018年第一季為2.3%，而全年通脹目標為4%），加上中央銀行繼續致力把基準利率維持在較低水平，以促進信貸增長並擴大內需，預料2018年該國GDP實質增長1.7%。
在經歷兩年的經濟衰退後，去年俄羅斯經濟出現反彈。現時該國基於購買力平價的人均收入為27,800美元，與葡萄牙、波蘭和匈牙利等歐洲國家相若，領先於巴西、印度、中國和南非等其他金磚經濟體。
俄羅斯經濟復甦對香港來說是好消息。2017年，俄羅斯是香港第八大歐洲貿易夥伴，從香港進口了總值28億美元的貨品。隨着俄羅斯經濟持續復甦，與世界盃相關的旅客消費開始攀升，香港與俄羅斯的貿易可能會達到更高水平。這種情況已反映在2018年第一季的數據上，期間雙邊貿易增長89%，其中香港對俄羅斯的出口增長97%，而從俄羅斯進口的貨值則增長66%。
此外，由於西方實施制裁，俄羅斯項目持有人可能會更多以香港作為融資和交易的平台，以利用亞洲的資本池和一帶一路的商機。預料在基礎設施、金融、物流、資訊科技、環境保護和城市規劃等領域，俄羅斯也會向香港專業服務供應商尋求更大支援，為日後該國的項目提供顧問、執行和管理等服務。
註2，總開支估計達130億美元，其中30%據稱來自私人投資者。
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